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大资管动态（周报） 第二十四期 (2015 年4 月6 日) 中国保险资产管理业协会研究规划部 编辑 目录 保险资管 2 2014 年A 股上市险企净利润889 亿元2 2014 年太保总收益率夺冠3 银行理财 4 央行放行信贷资产证券化注册制 中国开启ABS 时代 4 银行资金入市渠道多元 结构化产品模式翻新 5 信托7 信托保障基金4 月1 日实施7 信托冰火两重天：房地产融资急降 证券投资产品大增 7 证券资管 9 证监会：6 家券商因融资违规被采取行政监管措施9 上交所将允许投资者一人开设多个证券账户 10 公募基金10 基金首季收益完胜去年全年 10 公私募发行规模飙升 12 私募基金 13 私募看多产品发行井喷 13 国际资管动态13 国内首支中欧跨境并购基金落户深圳前海 13 大资管动态 （周报） 中国保险资产管理业协会 研究规划部 保险资管 2014 年A 股上市险企净利润889 亿元 截至3 月30 日，6 家上市险企2014 年年报披露完毕。6 家上市 保险公司净利润均有大幅增长。其中，中国人寿、中国平安、中国太 保和新华保险4 家在A 股上市的公司共实现净利润889.46 亿元，同 比增长33.5%。 在银保政策不断收紧的环境下，寿险公司均将发力重点放在了个 险渠道。中国人寿2014 年有意压缩银保规模，银保渠道趸缴和续期 保费均有所下降，但个险新单增长8.3%，长期期缴尤其是10 年以上 期缴业务占比提升显著，业务结构进一步优化，带来新业务价值利润 率提升。 新华保险2014 年推进价值转型，通过终身型产品和健康险产品 等高价值产品的推动，险种结构和缴费结构明显改善。营销员渠道实 现保险业务收入258 亿元，同比增长14.2%，来自传统险和健康险的 首年保费收入占比由2013 年上半年的27%上升至42%。 较早实行 “聚焦营销渠道、聚焦期缴业务”的太平洋寿险，结构 转型已经初步显现成效。以体现业务含金量的 “一年新业务价值”这 一指标为例，太平洋寿险继续保持 快速增长，2014 年同比增长16.3%； 同时，新业务价值率达到24.5%，较2013 年提高3.8 个百分点，创 历史新高。 而一直主攻个险渠道的平安人寿，2014 年新业务价值高速增长。 中国平安个人寿险业务实现规模保费2253 亿元，同比增长 14.4%， 其中新业务规模保费533 亿元，同比增长20.7%，因此新业务价值同 2 大资管动态 （周报） 中国保险资产管理业协会 研究规划部 比大幅增长21%，增速远超此前几年。 综合成本率是实现承保利润的关键。在几家上市险企中，综合成 本率控制最好的是平安产险，为95.3%，同比下降2 个百分点；人保 财险综合成本率为96.5%，同比下降0.2 个百分点。2014 年，太平洋 产险综合成本率达到 103.8%，同比上升4.3 个百分点，近6 年首次 出现承保亏损。对此，中国太保解释为，产险的承保亏损，一方面是 由于准备金评估变化因素影响，另一方面反映了产险在发展策略、风 险选择、理赔管控等经营管理方面存在诸多问题。 市场份额高达七成以上的车险是财产险公司必争的市场，但2014 年以来，车险竞争加剧，行业已接近承保亏损。2014 年，人保财险 车险营业额达 1850.54 亿元，同比增长13.3%。平安产险车险业务保 费突破 1000 亿元，并凭借优势险种和业务筛选能力实现了高承保盈 利。太平洋产险车险业务实现收入 731.75 亿元，同比增长 14.6%， 综合成本率102%，同比上升2.2 个百分点。 2015-4-2 来源:中国保险报 2014 年太保总收益率夺冠 作为机构投