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论上市公司盈余质量治理_公司研究论文 论上市公司盈余质量治理_公司研究论文 【摘要】 近年来，国内外资本市场上普遍存在严重的盈余舞弊、盈余管理现象，导致盈余质量低劣，并带来诸多危害。为此，盈余质量的研究越来越受到学术界和信息使用者的重视。本文在揭示我国目前公司盈余质量的评价及现状基础上，分析了上市公司盈余质量治理的必要性，并提出了上市公司盈余质量治理的创新思路及构想。 　　【关键词】 公司盈余质量；评价与现状；盈余质量治理 　　 　　目前相当一部分上市公司普遍存在盈余舞弊、盈余管理现象，而盈余舞弊、盈余管理必然导致盈余质量低劣，并带来诸多危害：不仅对企业的发展造成了巨大的隐患，更严重制约了其可持续发展；投资者特别是广大中小投资者，依据上市公司财务报告中披露的盈余指标做出投资决策，结果蒙受了重大损失；低劣的盈余质量也破坏了资本市场的正常秩序，降低了资本市场的资源配置效率，制约了整个国民经济的健康发展。因此，关注并治理提升盈余质量就显得尤为必要。所谓盈余质量治理，是为了改善和提升公司盈余质量而进行的一系列公司内部和外部的与盈余质量相关的制度安排。其根本目的在于改善和提升盈余质量，即确保盈余信息的决策相关性和可靠性。 　　 　　一、公司盈余质量的评价及现状 　　（一）从利润的各构成部分对利润总额的比重，评价盈余质量 　　孟焰、张莉（2003）对1999年至2001年的年报进行了统计分析。从统计分析中可以看出，在这三年中，非经常性损益占净利润的比重较大，盈余质量堪忧。贝洪俊（2002）从主营业务利润分析盈利质量，公司的盈利质量与主营业务利润持久性发展呈显著的正相关关系。 　　（二）从盈余的收现量，评价盈余质量 　　储一昀、王安武(2000)采用现金制下的指标与应计制下的指标作对比，计算两者的差额，从而判断利润的含现量。他们通过对我国上市公司盈余质量的多角度分析,得出以下结论:目前我国上市公司盈余质量存在的问题,主要在于盈利的获得和现金的流入并不同步,而且存在一定的盈利操纵行为。 　　（三）构造多指标模型，评价盈余质量 　　苟开红（2005）从相关性和可靠性出发，选取了四项指标，构建了一个盈余质量的评价模型 ，这四个指标是：（1）预测价值；（2）及时性；（3）无偏性；（4）表象真实性。 　　把上述4个指标通过换算，采用百分制形式，最高分为100，最低分为0，得分越高质量越好，然后采用层次分析法计算权重，建立以可靠性为核心的收益质量指数模型： 　　CEQI=δ1·PI+δ2·TI+δ3·RFI+δ4·NI 　　利用该模型及对我国上市公司进行实证研究后，得出结论：目前上市公司总体盈余质量水平偏低，2003年全部 1000家样本盈余质量指数仅为42.89分，且公司间差异较大。但从发展趋势看，面对不断被揭露出来的上市公司舞弊行为，监管部门加大监管和检查力度，监管绩效开始显现，2000年到2003年盈余质量逐年提高，尤其是无偏性明显提高，说明在更加严格的监管下，上市公司整体的盈余管理行为得到了抑制。 　　（四）盈余质量的实证研究结论 　　孙铮、王跃堂从1998年5月1日以前在上海、深圳两市的755家公司中选择样本进行统计检验，发现上市公司确实存在着利润操纵现象，尤其表现在配股现象、微利现象和重亏现象的公司中。蒋义宏、牟海霞（2003）通过实证分析得出结论: ROE(净资产收益率)略高于6%的上市公司、IPO上市公司发行年度、EPS(每股收益)略大于零的微利公司非经常性收益占净利润的比例较高，盈余质量相对较差。 　　（五）我国目前盈余质量的现状 　　2005年财政部开展了会计信息质量检查与会计师事务所执业质量检查。此次检查的重点是中央企业集团、房地产开发企业及部分会计师事务所，共检查了94户企业和60家会计师事务所。 　　检查结果显示，企业会计信息失真问题仍然普遍存在，个别企业甚至存在严重的会计造假行为。一些企业集团财务管理混乱，内部控制薄弱。部分下属子公司为达到融资和完成考核指标等目的，大量采用虚计收入、少计费用、不良资产巨额挂账等手段蓄意进行会计造假，导致报表虚盈实亏，会计信息严重失真。 　　检查报告指出，部分房地产企业会计盈余信息失真严重，盈余质量低劣。2005年财政部组织检查了39户房地产开发企业，共查出资产不实93亿元，收入不实84亿元，利润不实33亿元，39户房地产企业会计报表反映的平均销售利润率仅为12.22%，而实际利润率高达26.79%。部分房地产企业存在较为严重的偷漏税问题，少数企业甚至通过虚构业务、编造合同等手段骗取银行信用。 　　检查还发现，部分会计师事务所特别是中小事务所内部质量控制薄弱，存在审计程序不到位甚至故意出具虚假审计报告的情况。 　　由此可见，盈余质量低劣已经成为一个相