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什么是资本市场工具 来源： 纸黄金网 资本市场工具: (A)股票 (1)定义：是代表公司股份的股权资产，其目的为企业筹措长期资金。 (2)分类： ??? ?普通股：持有公司一般的股权，可选择董监事，实际经营企业。 ??? ?特别股：又称优先股，优先股有较普通股优先分配股息及剩余财产的权利，此外优先股通常仅有特定的股息，但无选举董事的权利。 (3)特性： ??? ?股票没有到期日，企业不必因为到期而收回股票。 ??? ?股票在初级市场是由证券商承销，次级市场可在集中交易的上市买卖或在柜台上买卖，使股票有良好的流通性。 ??? ?股票未有确定的股息及红利，其市场价格变动幅度大，面额却是固定的。 ??? ?影响股票价格的因素甚多，例如预期股息、货币供给额增加率、利率水平、通货膨胀及景气状况等，皆是相当重要的影响因素，正常情况，预期股息愈高，利率水平愈低，货币供给额增加率愈快，通货膨胀率愈高及景气前景看好，都会促使股票价格上涨。 ? (4)优缺点： ??? ?对投资者而言，可赚取股息股利和股票价差，并拥有表决权，但存在颇高的股价变动风险。 ??? ?对企业而言，发行股票可顺利取得中长期的资金，且资金成本相当低，仅发行时的发行成本，不需支付特定的股息或红利。 (B) 公债 ? (1)定义：政府所发行的债务凭证，订明按期付息若干，到期偿还本金的长期信用工具。其目的在调节政府财政收支及支持公共建设。 ? (2)特性： ??? ?公债的发行者有中央银行，台湾省政府及院辖市政府，发行方式按竞标或非竞标两种，只有中央公债交易商才能在初级市场购得，公债交易商再将公债出售给金融机构或社会大众。 ??? ?有一定的期限，债务到期时需偿还本息。 ??? ?公债发行时按票面利率折价折价或溢价发行，而公债次级市场的价值与殖利率呈反向变动。 ??? ?次级市场交易方式包括买卖断及附条件交易。 ??? ?发行价格分为竞标及非竞标决定。社会大众可向邮局申购，价格按非竞标的加权平均利率。 ? (3)优缺点： ??? ?对投资者而言，公债的报酬为每期利息收入，其报酬率相当于定期存款利率，此外，公债可作为公务及质押的保证，且安全可靠，风险甚低，公债资本利得具有免税的好处。公债的流动性低，价格波动小。 ??? ?对政府而言，藉发行公债可顺利取得中长期资金 (C) 公司债 (1)定义：企业所发行的债务凭证，订明按期付息若千，到期偿还本金的长期有价证券。其目的在吸收中长期资金。 (2)种类： ?有担保公司债与无担保公司债：公司债的发行，若以公司资产的全部或部分为偿还本息的担保，为有担保公司债，或称抵押公司债:如仅以公司信用保证并无特定的担保品者，为无担保公司债。 ?可转换公司债与不可转换公司债：公司债的持有人在一定期间内，以一定价格将公司债转换为该公司的股份，称为可转换公司债;反之，公司债券不得转换为股份，称为不可转换公司债。 (3)特性： ? ?公司债通常由银行保证，委托证券商承销发行，次级市场则在柜台交易或在证券集中交易市场挂牌买卖。 ? ?有一定的期限，债务到期时需偿还本息。若清算时债权人较股东优先受偿。 ? ?公司债发行时按票面利率折价或溢价发行，其市场价值与殖利率呈反向变动。 (4)优缺点： ? ?对投资者而言，公司债的报酬为每期利息收入，其报酬率略高于定期储蓄存款和公债的利率，但风险相对较高。而可转换公司债的利率较低，但是若未来公司股票上涨，可因转换成股票而获利。 ? ?对企业而言，藉由发行公司债可顺利取得中长期资金，但资金成本(含承销费用及利息负担)较高。 (D)金融债券 (1)定义：是金融机构所发行的中长期债务凭证。目的在筹措中长期的资金。 (2)特性： ? ?依银行法规定，只有储蓄银行及专业银行才得发行，其最高发行额不得超过银行净值的20倍。 ? ?发行程序通常系由银行董事会通过，经财政部核准后公开发行，承购者以金融机构及公民营机构较多。 ? ?有一定的期限，债务到期时需偿还本息。 (3)优缺点: ? ?对投资者而言，金融债券的报酬为每期利息收入，其报酬率略高于定期储蓄存款利率，但流动性很低。 ? ?对金融机构而言有以下三项好处，第一、可擭得较稳定之资金来源。第二、下需提拨法定存款准备金，第三、不需向中央存款保险公司缴纳存款保险费。 (E)储蓄券 ? (1)定义：中央银行所发行的债务凭证，目的在吸收储蓄资金。 ? (2)特性： ??? ?期限分为六个月、一、二、三年期，利率由央行公布，六个月期本息一次清偿，每半年复利一次，届期本息一次清偿。 ? ???由央行委托部分金融机构以面额出售，发行对象为金融机构、个人、基金会、公民营企业。 (F)央行可转让定期存单 ? (1)定义：中央银行所发行可在次级市场流通转让的定期存单，目的在调节金融。 ? (2)特