金融部门利润和平均利润——基于资本功能维度分析.pdfVIP

《财经科学：}2013／4总301期 金融部门利润与平均利润 ——基于资本功能维度的分析 肖斌1王雪苓2唐婧鑫3 [内容摘要]虽然金融部门利润不是产业利润，但是它唯一的源泉还是生产过程中工人 的活劳动。在金融部门执行不同功能的资本，其获得利润的方式各不相同，与平均利 润的关系也大相径庭。实证分析表明：金融化之后，美国金融部门参与利润分配的份 额明显提高；总体上，金融部门的利润率超过了平均利润率。不同于传统的榨取方式， 金融业资本通过对收入和剩余价值的转移而获得超额利润。金融产品的低成本性和强 创新性，也是金融部门能保持超额利润水平的重要原因。在实体经济利润长期停滞的 条件下，金融部门利润率提高既是金融化的原因也是进一步金融化的结果。 [关键词]金融部门利润；平均利润；金融业资本；金融化 一、引 言 近年来有关金融部门利润过高的言论和报道越来越多，2012年5月《证券 日报》就刊文称：去年中国50家金融业公司整体的净利润高达9564．95亿元， 平均每家的净利润高达191．30亿元，较房企高出42．5倍。食品饮料、交通运输 行业的上市公司平均利润与金融业相比也相差数十倍。…1另外，在“《财经》年会 自己，而这个数据在非金融机构中是38％。L2j而西方发达经济体，在20世纪80 年代就进入了金融化时代，金融部门在利润分配中的份额不断提高。 在研究金融部门利润来源的方面，以考斯达斯·拉帕维查斯(2009)为代表 的马克思主义学者认为掠夺收入是重点，“随着成熟的资本主义经济体变得金融 化了，金融利润的来源发生了十分显著的变化。从工人和其他人的个人收入中直 作者简介：肖 斌(198卜)，男，西南财经大学经济学院(成都，611130)，博士生。研究方向：政治经济学 王雪苓(1睁)，女．西南财经大学经济学院(成都，610074)，副教授。研究方向：政治经济学 唐婧鑫(19卅)。女，广西大学商学院(南宁，530004)。研究方向：政治经济学。 {：财经科学：}2013／4总301期 接榨取金融利润变得越来越重要。这可以被称为金融掠夺。”∞J(31)迈克尔·赫德森 (2010)也强调了：“银行贷款、股票和债券是对财富的法律索取权，这与实物生 产资料形式的产业资本不同。金融并不直接创造剩余价值，但是建立债权人所有 制——即债权人对于债务人的收入和财产的索取权——而当债务人不能偿付时剥 夺他的财产的收入O”HJ这种收入掠夺的观点，很直观也很容易被接受，但没有透 过现象去探寻金融部门利润来源更本质的部分。 而有关金融部门利润与平均利润的关系研究，热拉尔·杜梅尼尔和多米尼克· 列维(2004)、埃尔多干·巴基尔和艾尔·坎贝尔(2010)等人发现，在新自由主 义条件下，利润以利息的形式从实体部门向金融部门大规模转移，造成了金融部 门利润高于实体经济利润。巴基尔和坎贝尔还认为，利润的转移恶化了资本积累 的条件，从而造成了新自由主义时期利润率的低下。bJ垄断学派补充道，金融的 集中垄断以及金融资产阶级权势的增加，使得金融部门利润所占份额史无前例的 提高。【6J6然而，这些都对金融部门利润与平均利润的具体关系做动态研究。 利润是资本带来的，要考察金融部门利润的来源就必须探寻部门中不同分工 资本的利润创造问题，进而揭示金融部门利润与平均利润的关系。本文的第二部 分，从独立的价值运动形式出发来透视金融部门利润的源泉；第三部分，将从金 融业资本内部不同的功能分工出发，分别讨论各个部门资本利润的获得，并说明 与平均利润的关系；第四部分，通过对美国经济利润率的实证分析，来探讨金融 部门利润与平均利润的动态关系及其原因。 二、独特的价值运动形式：透视金融部门利润的源泉 “从事各种活动的金融组织，林林总总，统称为金融中介、金融中介机构。 也常常称为金融机构。”[71(267)本文把从事金融中介服务的产业或者部门叫做金融 业或者金融部门。“金融普遍被认为是货币资本通过投资实物资产(实物资本) 的积累用来创造出更多价值的一种手段。但是，现在有一种倾向，即金融资本总 是偏离确保实物资产投资的功能(或者如马克思所说的“完整的资本循环”)，且 追求更独立的价值创造形式。”[8]这种价值创造形式抽象的表示为：G—G…W… G’一G，，。加入股份资本等虚拟资本的运动形式又可表示为：