2015年电大网上作业-偿债能力分析复习.docVIP

好文档，好分享，仅供参考 PAGE PAGE 15 江铃汽车（000550）2009至2011年度财务报表分析 ——偿债能力分 江铃汽车股份有限公司，前身系南昌汽车修配厂，1993年2月始进行股份化改组，将原厂净资产折为国家股36793万股、法人股2807万股，经同年11月首次公开发行，上市时总股份49400万股；职工股970.64万股于1994年7月25上市。 江铃汽车经营范围主要有：生产及销售汽车、专用(改装)车、发动机、底盘等汽车总成及其他零部件,并提供相关售后服务;作为福特汽车(中国)有限公司的福特(FORD)E系列进口汽车品牌经销商,从事上述品牌汽车的销售(不含批发);二手车经销;提供与汽车生产和销售有关的企业管理、咨询服务。 偿债能力（debt-paying ability）是指企业用其 HYPERLINK /view/42564.htm \t _blank 资产偿还长期债务与短期债务的能力。企业有无支付 HYPERLINK /view/372955.htm \t _blank 现金的能力和偿还债务能力，是企业能否健康生存和发展的关键。企业偿债能力是反映 HYPERLINK /view/2387702.htm \t _blank 企业财务状况和经营能力的重要标志。偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期债务和长期债务的能力。企业偿债能力，静态的讲，就是用 HYPERLINK /view/1095551.htm \t _blank 企业资产清偿企业债务的能力；动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的 HYPERLINK /view/34358.htm \t _blank 收益偿还债务的能力。企业有无现金支付能力和偿债能力是企业能否健康发展的关键。 一、偿债能力指标 江铃汽车2009-2011年度偿债能力指标表 表1-1 偿债能力指标 2009年 2010年 2011年 营运资本（亿元） 21.8846 33.1321 37.9333 流动比率 1.6954 1.6958 1.9046 速动比率 1.3586 1.3941 1.6327 现金比率 1.2436 1.2208 1.2841 资产负债率（%） 40.3587 44.4496 37.1640 产权比率 0.6767 0.8002 0.5914 利息费用保障倍数 22.8991 20.7645 11.6943 二、偿债能力主要竞争者及同业比较 1、2009年度偿债能力比较。 江铃汽车及同业2009年度偿债能力指标比较表 表2-1 偿债能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 21.8846 3 3.5593 51.3036 -12.3500 流动比率 1.6954 1 1.0790 1.6954 0.4841 速动比率 1.3586 1 0.7849 1.3586 0.4256 现金比率 1.2436 1 0.3518 1.2436 0.0001 资产负债率（%） 40.3587 19 60.1798 26.9143 96.9500 产权比率 0.6767 18 3.2174 0.2095 31.7869 利息费用保障倍数 22.8991 9 917.2258 17633.1206 -10.0821 2、2010年度偿债能力比较。 江铃汽车及同业2010年度偿债能力指标比较表 表2-2 偿债能力指标 江铃汽车 排名 行业均值 行业最高 行业最低 营运资本（亿元） 33．1321 3 3.5984 78.3755 -102.1100 流动比率 1.6958 1 1.0957 1.6958 0.1974 速动比率 1.3941 1 0.8097 1.3941 0.1974 现金比率 1．2208 1 0.3542 1.2208 0.0534 资产负债率（%） 44.4496 19 63.7655 29.0760 91.3800 产权比率 0.8002 18 2.6622 0.4100 10.6009 利息费用保障倍数 20.7645 9 47.6847 241.7396 1.6945 3、2011年度偿债能力比较。 江铃汽车及同业2011年度偿债能力指标比较表 表2-3 偿债能力指标 江铃汽车 排名 行业均值