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融资融券业务基础知识（下） 融资融券部 瞿应星 2012.3 （以下内容仅供参考 ） 股市有风险投资须谨慎 学习要求 为了提高本次培训学习效果，本讲结 束之后，会有3个简单思考题，请营业部 的同事现场回答，希望大家能够认真听 课，对关键知识点进行充分理解与掌握。 如果有疑问，可以通过“融资融券 QQ群”或电话进行交流，我们将及时认 真地为大家进行解答! 思考题 问题一：简答题 （1）融资融券特有的风险有哪些？请至少列举出三条 （2）融资融券交易负债的偿还方式有哪些？ （包括融资与融券） 问题二：计算保证金可用余额 【案例】客户小张向信用资金帐户转入现金100万 元，向信用证券账户转入市值为100万元股票A(折 算率为60%)，当日小张融资买入30万元证券B（折 算率为70%），同时融券卖出50万元市值的证券C （折算率为50%） 。为简化计算，假定利息、费用 以及交易成本均忽略不计。 【问题】请计算，此时小张信用帐户的保证金可用 余额是多少？ 问题三：计算维持担保比例 【案例】客户小张信用账户有现金100万元，在某交 易日的上午10点20分，小张融资买入60万元证券A， 融券卖出40万元市值的证券B。在当日下午的2点15 分，证券A的市值变为55万，证券B的市值变为37万。 为简化计算，假定利息、费用及交易成本忽略不计。 【问题】请计算，上午10点20分与下午2点15分时， 小张信用账户的维持担保比例分别是多少？ 本讲需要掌握的问题 1.融资融券交易特有风险有哪些？ 2.标的证券、可充抵保证金证券、折算率、保证金比例、保证 金可用余额、担保物、维持担保比例、关键阀值的含义？ 3.融资融券负债偿还方式有哪些？ 4.保证金可用余额与维持担保比例计算问题 5.融资融券业务开展流程简述 本讲大纲 融资融券交易及特有风险 融资融券交易及特有风险 重要概念及知识点学习 重要概念及知识点学习 融资融券交易相关计算 融资融券交易相关计算 融资融券业务开展流程简述 融资融券业务开展流程简述 一、融资融券交易及特有风险 一、融资融券交易及特有风险 融资融券交易及特有风险 融资融券交易与特征 （1）定义：指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提 交一定的担保物作为保证金，向证券公司借入资金买入上市 证券，或借入上市证券并卖出的交易行为，前者为融资交 易，后者为融券交易。 （2）特征： 信用交易（买空与卖空，体现负债经营思想） 双边交易（做多与做空，改变单边市的交易模式） 杠杆交易（扩大交易筹码，使盈亏幅度被放大） 融资融券交易及特有风险 融资融券交易主体之间的关系（融资、融券交易） 融资融券交易及特有风险 融资融券交易与普通交易区别 事项 普通证券交易 融资融券交易 否，客户必须由足额资金或证券才能进 1.是否可进行买空或卖空交易 是，可在一定保证金比例下进行买空卖空交易 行买入或卖出交易 2.投资者与证券公司关系 委托关系 委托关系、借贷关系、债权债务关系 3.风险承受主体 投资者 投资者、证券公司 4.投资标的 所有上市证券 交易所公布的标的证券（目前285只） 5.投资期限 无 6