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长 城 证 券 有 限 责 任 公 司 新能源行业 专题研究 GREATWALL SECURITIES CO.LTD 2009 年8 月10 日 （ 分析师 太阳能技术及行业趋势 周 涛： 徐超 ： (86-1087278711 zt@ xuc@ ――新能源系列研究之七 李明杰(实习生) 张晓燕(实习生) 要点：  晶体硅电池的主流地位中期不会改变：晶体硅电池技术成熟、性能稳定，是光 投资评级：中性（维持） 伏电池的主流品种。经过多年发展，“多晶硅-硅片-电池片-组件”等产业链各 环节都已发展了成熟的工艺。特别的，随着 08 年以来多晶硅寡头垄断格局被 打破，电池成本大幅下降，竞争力加强。中期来看，晶体硅的主流地位难以撼 光伏指数表现 动。晶体硅电池行业的发展方向为：继续压缩多晶硅成本（比如冶金法）、继 续提升电池转化效率、继续压缩各个环节的原材料消耗量（如降低硅片厚度）。 从投资的角度而言，重点关注具备规模或技术优势的企业，如赛维、尚德，它 们具最终胜出的潜力。另外重点关注太阳能跟踪系统 （能提升30%发电量）、逆 变系统相关制造商，这是目前国内光伏发电的瓶颈。  薄膜电池的市场份额将继续提升：薄膜电池的成本优势因为 08 年 4 季度以来 晶体硅电池价格显著下跌而弱化。但 07 年以来全球范围内大量薄膜投资开始 发力，a-Si、CIGS、CdTe 三种技术都不断取得长足进步，目前龙头企业已基本 能将度电成本控制在 1 元以内。另外，由于薄膜电池适合自动化生产线生产， 同样产能所需工人数量约为晶体硅的1/25，其成本压缩潜力要胜过晶体硅。总 相关报告 体上，薄膜的市场份额将继续提升。 新能源系列研究之六——碳税 新能源系列研究之五——智能电网  聚光光热在高强度阳光地区空间广阔：聚光光热发电采用传统发电原理，适合 新能源系列研究之四——核电产业链 高强光照荒漠地区的大规模并网发电，靠规模化降低发电成本。聚光光热系统 新能源系列研究之三——核电背景及现状 可以在光照不足时使用传统能源，从而实现持续稳定供电，更受电网欢迎。现 新能源系列研究之二——太阳能发电 新能源系列研究之一——多晶硅 有的聚光光热项目主要集中于西班牙和美国，已建成的规模较小，但在建和拟 建的项目规模达 GW 量级。在欧洲财团策划的撒哈拉沙漠发电计划中，聚光光 热很可能占据重要地位，并借此获得大发展。  聚光光伏因精度问题前景看淡：高效化和物电池的转化效率可以达到30%以上， 但其价格十分昂贵，主要用于航天领域。聚光光伏发电将阳光