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证券从业考试证券发行与承销考试指导 保荐制度 　　对股份有限公司首次公开发行股票和上市公司发行新股、可转换债券采用证券发行上市保荐制度。另外，上市公司发行公司债券应当由保荐人保荐，并向证监会申报。公司债券要在交易所上市，应当由1-2名具保荐资格的保荐人或交易所认可的机构推荐(上市推荐人制度)。 　　【例1】 下列情况应当由保荐人保荐的是()。 　　A 首次公开发行股票 　　B 上市公司发行可转换债券 　　C 上市公司发行新股 　　D 上市公司发行公司债券 　　【答案】ABCD ? 　　保荐人职责：负责证券发行的主承销工作，依法对公开发行募集文件进行核查，向证监会出具保荐意见;尽职推荐发行人证券发行上市;持续督导发行人履行相关义务。保荐人履行保荐职责应当指定保荐代表人具体负责保荐工作。 ? 　　保荐工作规程 　　1、 保荐人不得推荐发行人证券发行上市的情形：(1)保荐人及其大股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7%;(2)发行人持有或者控制保荐人股份超过7%;(3)保荐人的保荐代表人或董事、监事、经理、其他高级管理人员拥有发行人权益、在发行人任职等可能影响公正履行保荐职责的情形;(4)保荐人及其大股东、实际控制人、重要关联方为发行人提供担保或融资。 ? 　　2、 刊登公开发行募集文件后，保荐人和发行人不得终止保荐协议，但发行人因再次申请发行新股或可转换公司债券另行聘请保荐人、保荐人被证监会从名单中去除的除外。持续督导期间，保荐人被证监会从名单中去除的，发行人应在1个月内另行聘请保荐人。另行聘请的保荐人承担持续督导的时间不得少于1个完整会计年度。 ? 　　3、 发行人经辅导符合要求的，保荐人方可推荐其股票发行上市：(1)符合证券公开发行上市的条件和有关规定，具备持续发展能力;(2)与发起人、大股东、实际控制人之间在业务、资产、人员、机构、财务等方面相互******，不存在同业竞争、显失公允的关联交易以及影响发行人******运作的其他行为;(3)公司治理、财务和会计制度等不存在可能妨碍持续规范运作的重大缺陷;(4)高管人员已掌握进入证券市场所必备的法律、行政法规和相关知识，知悉上市公司及其高管人员的法定义务和责任，具备足够的诚信水准和管理上市公司的能力及经验;(5)中国证监会规定的其他要求。 ? 　　持续督导 　　1、 持续督导期间的计算 　　持续督导期间的计算：首次公开发行持续督导期间为证券上市当年剩余时间及其后两个完整会计年度，自证券上市之日起计算。 　　保荐人应当自持续督导工作结束后10个工作日内向证监会、证券交易所报送“保荐总结报告书”。 ? 　　2、 持续督导内容：书163页。 ? 　　3、 保荐人的权利：要求发行人按照有关规定、保荐协议约定的方式，及时通报信息;按照证监会、证券交易所信息披露规定，对发行人违法违规的事项发表公开声明;中国证监会规定或保荐协议约定的其他权利。 ? 　　4、 发行人的义务：发行人有以下情形之一的，应及时通知或咨询保荐人，并按协议约定将相关文件送交保荐人：(1)变更募集资金及投资项目等承诺事项;(2)发生关联交易、为他人提供担保等事项;(3)履行信息披露义务或向中国证监会、证券交易所报告有关事项;(4)发生违法违规行为或其他重大事项;(5)证监会规定或保荐协议约定的其他事项。 ? 　　5、 监督措施和法律责任： 　　(1) 发行人出现下列情形之一的，证监会自确认之日起3个月内不再受理保荐人的推荐，将相关保荐代表人从名单中去除(3个)：公开发行募集文件等申请文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;证券上市当年即亏损;持续督导期间信息披露文件存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 ? 　　(2) 发行人在持续督导期间出现下列情形之一的，中国证监会自确认之日3个月内不再受理相关保荐代表人具体负责的推荐;1个自然年度内发生下述事项两次以上前款情形且排名前10位的，证监会自确认之日起12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐，已受理的责令保荐人更换保荐代表人(6个)：证券上市当年累计50%以上募集资金的用途与承诺不符;证券上市当年主营业务利润比上年下滑50%以上;证券上市之日起12个月内大股东或实际控制人发生变更;首次公开发行股票之日起12个月内累计50%以上资产或主营业务发生重组;上市公司发行新股、可转换公司债券之日起12个月内累计50%以上资产或主营业务发生重组，且未在公开发行募集文件中披露;证监会规定的其他情形。 　　(3) 发行人在持续督导期间出现下列情形之一的，证监会自确认之日起3个月内不再受理相关保荐代表人具体负责的推荐;1个自然年度内发生上述事项两次以上前款情形且排名前10位的，证监会自确认之日起6个月内不受