浅析土豆网上市受阻原因--从股权激励角度分析.docVIP

浅析土豆上市受阻的原因 ---从股权激励角度分析 目录 案例原文再现 2 一、案例重现与背景简介 5 二、案例分析 6 （一）、股权激励的定义及作用 6 （二）、土豆网股权激励支出的会计处理方法 6 （三）、评价土豆网对股权激励支出的会计处理方法 9 （四）、土豆网将股权激励支出计入负债的缘由和后果 11 三、总结 13 （一）、在股权激励支出的会计处理方法选择上不合适 13 （二）、未能全面分析中美两国会计准则的差异 14 （三）、选择了尴尬的赴美上市时间 14 四、反思 14 五、后续 15 参考文献 15 案例原文再现 土豆网因会计“失误”上市受阻 中国概念股持续不断的大幅下跌，预示着此轮海外上市的窗口期已经近乎关闭。尽管大批新近赴美上市的中国公司纷纷破发，但是，最令人扼腕叹息的并不是这些已经融资完毕的公司，而是发布招股说明书半年有余，至今仍未能上市的视频网站——土豆网。　就在土豆网上市进程迟迟未见进展之际，近日，有媒体爆料称，“土豆网3年股权奖励共2.3亿元为优酷网10倍”。消息一出，业界震惊，土豆网真的对员工如此慷慨吗？即便慷慨，其程度能超过竞争对手优酷网10倍吗？而且，不要说10倍，哪怕2倍，大量竞争对手的员工也会跳槽而来。那么，事实究竟如何呢？《证券日报》记者对此进行了调查。　　股权激励或成致命伤　　6月23日，有报道指出：自2008年到2011年第一季度，近3年来，视频网站土豆在股权奖励方面的支出共2.34亿元人民币，而优酷网则为0.25亿元人民币，前者为后者的近10倍。　 对此，一位不愿透露姓名的投行专家对《证券日报》表示，这次曝光的土豆网股权激励问题，表面上看，好像是土豆网对员工很慷慨，但实际上，这却是土豆网最不愿提及的伤疤。这个所谓10倍的股权激励差距，其实源自于土豆网成立之初的会计“误差”。正是这个“误差”，成为导致土豆网数次向美国SEC（The Securities and Exchange Commission，证券交易委员会American depositary share，美国存托凭证 一、案例重现与背景简介 2010年，尽管中国概念股持续不断的大幅下跌，大批新近赴美上市公司纷纷破产，中国公司还是掀起了一股在美国上市的热潮。其中最令人心生疑惑的是发布招股说明书半年有余，但仍未能成功上市的视频网站土豆网。2010年11月，土豆网和优酷网相继提交IPO(Initial Public Offering首次公开股)申请，土豆网因为种种原因上市计划受阻，而优酷网自IPO后，其股价已上涨近1倍4月29日，土豆网再次向美国证券交易委员会SEC --the U.S. Securities and Exchange Commission）提交了招股说明书在美国纳斯达克进行IPO，通过IPO融资1.2亿美元, 其主要方式有股票期权，股票增值权，业绩股票等。本案例将以股票期权方式为研究对象，分析股权激励对土豆网因会计“失误”上市受阻的重大影响。 在这里，我们不能回避股权激励制度的作用，它有如下四个方面的重要作用： 1．建立企业利益共同体，促使职工更关心企业。 2．实施股权激励制度能将职工的相当多的薪酬以股权的形式体现，将职工的利益和投资者的利益捆绑在一起，起到业绩激励的作用。 3．实施股权激励制度约束经管者短视行为，有利于企业的长期发展。 4．股权激励制度有利于吸引核心雇员并发挥其创造力，是争夺和保留优秀人才并预防竞争对手挖走核心员工的有效手段。 鉴于股权激励的重要作用，我们必须审慎对待股权激励的会计处理。同时，会计处理方法的选择不同，也会直接影响到会计结果的得出。因此在选择股权激励的会计处理方法时，我们更应该慎重考虑。 （二）、土豆网股权激励支出的会计处理方法 据有关报道，自2008年到2011年第一季度，近3年来，视频网站土豆网在股权奖励方面的支出共2.34亿元人民币，而其竞争对手优酷网则为0.25亿元人民币，前者为后者的近10倍。换句话说在对员工的奖励方面，土豆网的王微要比优酷网的古永锵慷慨的多。如果真实情况是这样，那么大量竞争对手的员工就会跳槽而来，但是事实并非如此。土豆网和优酷网这两家公司的情况很接近，不论是成立时间、市场份额、融资及股权结构情况，几乎可以互相作为参照，之所以会出现这种巨额差距的原因是：土豆网和优酷网将股票期权支出分别计在了负债和权益下。 1．土豆网对股权激励支出的会计处理方法： （1）将股权激励支出作为负债在资产负债表中列示 （2）将股权激励支出确认为企业的一项费用，间接影响利润 2．理论界关于股权激励支出会计处理存在争议的两个问题： 将股权激励支出直接计入权益，还是作为负债在资产负债表中列示。两种不同的做法都有道理，但是造成土豆网当初上市受阻的最主要原因正是因为其将股权