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台 湾 经 济 战 略 壹、中国崛起与2005年的两个大事件 一、国际油价大涨→全球原物料价格大涨 石油创67.1美元历史天价 今年以来石油价格大涨71% CRB指数324.67 1973~1974 油价2.6 →11.65美元，涨幅348% 两次能源危机，造成恶性通膨，1980年石油→41.6美元，金价→873美元 雷根上台(1980年)FED利率20% CRB指数334.8 这次油价大涨，对全球经济冲击 高盛→105美元 JIM ROGERS →150美元 铜、镍、铝、锡价格在高档 钢价→3634美元天价 二、人民币升值 7/21人民币升值2.1% 这是1994年人民币贬值→8.277以来首度升值 人民币升值效应： 1.中国采取一篮子货币，正式与美元挂钩，这是人民币长期升值的起点，从长远来看，中国出口成长强劲，人民币升值压力不容易降低 2.中国成了全世界生产基地，美国最大逆差国家，美国6月贸易赤字588.3亿美元，5月554亿 +6.1% 六月对中国进口210亿美元 +4.4% 2004年10月美国对中国逆差168亿美元 2005年6月→175.94亿美元 2004年上半年2909亿美元，全年6176亿美元 对中国全年贸易逆差1750亿美元 3.人民币升值是个长期趋势，热钱往亚洲移动 香港今年以来热钱流进1400亿港币 南韩股市越过2000年新高1066点，距1994年1145天价，只差14点 印度、印尼股市创历史新高 日本股市创四年新高 台股表现相对落后 贰、2000~2005→什么涨最多？什么跌最多？ 巴菲特：美股太贵，全世界找不到便宜的标的 其实在汇市、房市、原物料、艺术品市场都出现惊人的变化 一、多头的市场 (一)汇市： 欧元 0.8230 →1.3666 澳币 0.4775 →0.8005(2004/2/18) 纽币 0.39 →0.7466 英镑 1.3682 →1.9510 南非币 13.84 →5.59 瑞士法郎 1.2858 升值的市场： 1.欧元带领欧洲区货币 2.原物料生产国 3.产油国 2000年以来全球10大涨幅市场： 1.卡达DSM股市 726.7% 2.乌克兰 708.28% 3.斯洛伐克 670.62% 4.罗马尼亚 561.8% 5.科威特 531.26%(1313 →8830) 6.沙乌地阿拉伯 516.5%(1937 →13933) 7.埃及 477.84% 8.阿拉伯联合大公国 420.2%(2397 →18049) 9.巴基斯坦 366.09% 10.约旦 344.21% (1)阿拉伯联合大公国今年涨70.25% (2)埃及今年涨65.94% (3)约旦股市 39.25% (4)科威特 31.88% (5)阿曼 MSM指数 30.46% (三)原物料： 原油 16.7 →67.1(8/12) 1998年底油价每桶10.35美元 EXXON石油 39.91 →64.37美元 美国前五大市值公司，石油股占两席(EXXON、荷兰皇家/壳牌) 黄金 456美元(8/11 → 442.4) 铜 1312 →3660 铝 2016 →1695 铅 413 →982 镍 17700 →13950 锡 9650 →7250 锌 1450 →1116 煤 21.75~64.5美元 铁矿砂 热轧钢 100~150 →650~750美元 咖啡期货 75.2 →140.45美元 波罗的海运价指数(BDI) 843 →6209，最近跌至1747 →2215 CRB →324.67 全球原物料股飙涨 台湾中钢(37.55台币) 美国钢铁分类指数 172.66 →320.89 南韩浦项(22.9万韩圜) INI钢铁(21700韩圜) 日本JFE(3290) 日本钢铁(294) 8/15 →310日圆 住友金属(249) 比利时 ARCELOR 19.45欧元 澳洲BHP 19.5澳元 英国RIO TINTO 48.3英镑 美 NUCOR 65.43美元 美 US STEEL 63.9美元 航运股： 日本邮船 331 →677日圆 商船三井 193 →796日圆 川崎汽船 149 →795日圆 香港东方海外 2.645 →41.5港元 中国中远太平洋 5.25 →17.9人民币 丹麦MAERSK 17000 →57600丹麦币 南韩韩进 4380韩圜→34500韩圜 (四)房地产：1997~2005 (1)南非住宅型房地产，上涨195% (2)爱尔兰 179% (3)西班牙 150% (4)英国 147% (5)澳洲 113% (6)纽西兰 52% (7)加拿大 41% (8)香港 52% (2004年香港上涨29%，南非涨30%) 上海房地产涨幅无法估计 美国房地产分类指数74.19 →1