培训资料：创业投资基金相关基础知识.pdfVIP

创业投资基金相关基础知识 苏州创投集团董秋明 2010年6月22日 目 录 第一部分，创业投资基金的基本概念 第二部分，创业投资基金的募集设立 第三部分，创业投资基金的项目投资 第四部分，创业投资基金的投后管理 第五部分，创业投资基金的投资退出 第六部分，创业投资基金的发展现状 第一部分 创业投资基金的基本概念 第一部分 基本概念 概念定义 –创业投资（venture capital，VC) •广义的创业投资指向具有成长潜力的未上市创业企业进行股权或 准股权投资，并通过提供创业管理服务参与企业创业过程，以期所 投资企业相对成熟后，通过股权转让实现高资本增值收益的一种资 本运营方式。 •狭义的风险投资基金是专指投资于初创期和成长早期企业的股权 的投资基金 –私募股权投资(Private Equity Funds，PE) •私募股权是指未上市企业的股权； •私募股权投资即主要对未上市企业股权的投资； •狭义的私募股权投资基金是专指投资于成长后期和成熟企业股权 的投资基金 –PE和VC核心特点一致，广义VC = 广义PE = 狭义VC + 狭义PE ： •资金募集方式：私募方式，区别于公募 •投资对象：非上市企业，区别于上市公司 •投资方式：权益性投资，区别于借贷 PE和VC 的区别 第一部分 基本概念 –PE和VC核心特点是一致，细致的区分更多体现在投资阶段上 •VC更多投资于成长期项目 •PE更多地投资于成熟期项目 –实际操作中，PE、VC相互渗透，投资阶段的区分并不明显 模 规 种子期 初创期 成长期 成熟期 IPO 4th PE VC 3rd 2nd 1st 时间 产品研发 市场营销 创建品牌 技术创新 创投业务四类当事人 第一部分 基本概念 基金投资人：出资创业投资基金，并分享基金投资收益，通常不参与基金的日常管 理。 创业投资基金：出资各个被投资企业，从被投资企业获得分红或者转让被投资企业 股权，获取收益。 基金管理人：受托管理创投基金，负责开发项目源，开展尽职调查，对项目投资进 行决策，以及进行投后管理。收取管理费并通常分享20%的投资收益。 被投资企业：接受创投基金的投资和基金管理的管理。 投资人A 投资人B 投资 委托管理 创业投资基金 基金管理人 投资 项目1 项目2 项目3 基金运行周期 第一部分 基本概念 一支基金的生命周期分为：投资期和回收期两