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论上市公司财务竞争力 -----------京山轻机财务竞争分析 一、财务竞争力的定义及意义 　　随着企业间竞争的兴起，企业的发展步入了价值导向的发展阶段，企业财务的作用也越来越大。如何提高产品质量、提高生产效率、降低成本、增强企业的竞争力，以便在日趋激烈的竞争中求生存、促发展，是企业所面临的首要问题，对企业的经营管理水平提出了更高的要求。对于企业财务来说，如何筹措资金、使用资金并回收资金、补偿资金，保证生产经营各环节所需要的资金得到满足，以满足其在时间上的继起性和空间上的并存性的要求，维持生产经营安全地运行，是这一阶段对企业财务的要求。这样企业财务关系开始复杂化，企业的财务竞争力也由此应运而生。 财务竞争力可以定义为：是一种以知识、创新为基本内核的，公司专有的、优异的、扎根于企业财务能力体系中的有利于实现企业可持续竞争优势的整合性能力，是企业各项财务能力高效整合后作用于企业财务可控资源的一种竞争力。财务竞争力的提出，使企业的财务理念提升到了一个更高的境界。企业一旦树立起财务竞争力的观念，便会促使企业走出产品、商品生产经营的天地，积极盘活企业的存量资产、调整产业结构和资本结构，进入资本经营的新领域，以求提高企业的竞争力。 京山轻机公司是中国轻工总会和中国包装总公司定点生产纸制品包装机械的最大骨干企业，是中国纸制品包装机械行业唯一的一家上市公司。拥有世界上最先进的德国EMA公司的CNC瓦楞辊热处理设备、德国ELB公司瓦楞辊磨床、日本OKUMA公司的CNC加工中心、韩国SAMSUNG公司的CNC加工中心与激光切割机以及台湾亚威公司CNC加工中心等各种设备1000余台，主要产品有纸箱、纸盒两大系列，78个品种，160多个规格。1993年3月30日获准工商注册登记。公司设立时，总股本为129,638,332股（每股面值1元），各出资者均按1元的发行价认购，其中主要发起人京山轻机厂以其截止1993年1月31日的生产纸制品包装机械的主要经营性净资产，按其资产性质分别折为国家股16,823,220股，由京山县国有资产管理局持有，发起人法人股75,757,946股，由京山轻机厂持有；发起人湖北省第一轻工包装公司以现金认购5,000,000股；发起人京山县呢绒服装厂以现金认购500,000股。上述三家发起人共认购98,081,166股，占公司成立时总股本的75.66%。此外，社会法人认购5,629,500股，占总股本的4.34%；内部职工认购25,927,666股，占总股本的20%。【1.财务指标】 【主要财务指标】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\日期 ｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润(万元) ｜ 314.04｜ 3092.00｜ 320.99｜ 528.12｜ ｜净利润增长率(%) ｜ -89.84｜ 863.27｜ -39.22｜ -83.28｜ ｜净资产收益率(%) ｜ 0.27｜ 2.67｜ 0.28｜ 0.47｜ ｜资产负债比率 (%) ｜ 26.72｜ 18.47｜ 14.46｜ 16.00｜ ｜净利润现金含量(%) ｜ -3107.99｜ 155.87｜ 3174.08｜ 1457.93｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 指标含义： 净资产收益率：高/低表明公司盈利能力强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：8.48% 净利润增长率：高/低表明公司增长能力强/弱，前景好/差。 该指标的最近一期行业平均值：11.42% 资产负债比率：高/低表明公司负债多/少，偿债压力大/小。 该指标的最近一期行业平均值：48.78% 净利润现金含量：高/低表明公司收益质量良好/差，现金流动性强/弱。 该指标的最近一期行业平均值：42.39% 【资产与负债】 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜财务指标(单位) ｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜2008-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜资产总额(万元) ｜ 160444.21｜ 142163.06｜ 131