【证券投资讲解】证券发行市场.pptVIP

投资有风险，入市须谨慎 第七章 证券发行市场 第一节 证券发行市场的作用和结构 证券发行市场是新证券首次向社会公众发行的市场，也称初级市场，由发行者、投资者和证券中介机构组成。证券发行市场一方面为资金的需求者提供筹集资金的场所，另一方面为资金的供给者提供投资获利的机会，同时通过新证券发行创造出新的金融投资品种，增加有价证券总量和社会投资总量，是实际资本职能转化的场所。 第二节 证券发行的原则和方式 证券发行的方式： 按证券的发行是否要通过承销机构，可分为直接发行与间接发行。根据证券承销商与发行人签署的承销条件的不同，间接发行包括代销、包销和助销三种方式。 按发行对象的不同，可分为私募发行与公募发行。 按证券发行时间的不同，可分为初次发行与增资发行。 第三节 证券发行的价格 一、证券发行价格的种类 （一）面值发行（平价发行） （二）时价发行 （三）折价发行 二、我国股票发行价格的两种确定方式 目前，我国的股票发行价格确定多采用两种方式：区间询价方式和固定价格方式。 （1）区间询价方式：又叫“竞价发行”方式。即确定新股发行的价格上限和下限，在发行时根据集合竞价的原则，以满足最大成交量的价格作为确定的发行价。 （2）固定价格方式：在发行前由主承销商和发行人根据市盈率法来确定新股发行价。 第四节 证券发行的程序 一、证券发行的基本程序 （一）证券发行报批前的准备工作 （二）证券发行人向有关部门提交申请文件 （三）证券发行的审批 （四）实施发行阶段 二、我国的新股发行程序 （1）发行人聘请主承销商，并由主承销商尽职调查后向中国证监会推荐。 （2）上市公司董事会和股东大会通过有关新股发行的决议。 （3）编制并提交发行申请文件报送中国证监会。 （4）发行审核委员会依法审核并提出审核意见。 （5）中国证监会核准。 （6）发布招股意向书。 （7）主承销商和上市公司根据投资者的认购意向，确定发行价格，编制招股说明书，并报中国证监会备案。 （8）公告招股文件开始发行。 * *