拜登、特朗普再度对决：焦灼选情或放大市场波动.pdf

宏观经济专题

目录

1、拜登与特朗普均锁定党内总统候选人资格3

2、拜登与特朗普的竞选挑战与应对策略3

2.1、特朗普的挑战与应对：司法诉讼、党内分裂VS加速整合支持力量3

2.2、拜登的挑战与应对：巴以冲突、移民问题、年龄VS经济稳定、争取年轻选民支持8

3、拜登、特朗普“重赛”或放大政治与经济波动14

3.1、拜登与特朗普的政策分化或是后续不确定性的重要来源14

3.2、选举年的大类资产表现不一，波动性相对较大16

3.3、美国总统大选年不确定性相对较高，关注可能的地缘政治风险18

3、风险提示18

图表目录

图1：特朗普党内得票数已过半3

图2：拜登党内得票数已过半3

图3：特朗普党内支持率在2023年开始上升较快4

图4：若特朗普被定罪，摇摆州选民的支持度将会降低较多4

图5：黑利的支持者更倾向于支持拜登而不是特朗普5

图6：拜登目前筹集了更多的竞选资金，现金储备也更充足6

图7：特朗普主要司法案件进度一览7

图8：美国群众中认为特朗普犯有联邦重罪的比例较高峰时有所下降7

图9：美国民众对以色列军事行动不满意比率上升8

图10：巴以冲突问题成为拜登的明显失分项8

图11：在2020年选举中，拜登在年轻选民中得票选超过特朗普9

图12：拜登的反对者中对移民问题意见较大9

图13：拜登的年龄问题引发选民担忧10

图14：美国经济信心指数持续上升11

图15：美国民众对经济持正面看法的比例在上升11

图16：经济信心指数持续上升，对在任总统竞选连任很有帮助11

图17：美国民众对移民总体呈欢迎态度12

图18：美国民众认为非法移民是当前的重要威胁12

图19：拜登国情咨文讲话后，民众反应较为积极12

图20：拜登筹款进度较为顺利，已超过2020年13

图21：MorningConsult民调显示拜登开始领先14

图22：YouGov民调显示拜登开始追上特朗普14

图23：大选年标普500指数全年大多录得涨幅16

图24：大选年10年期美债收益率较为震荡17

图25：不同选举年黄金表现都不算差17

图26：美国总统大选年地缘政治风险指数相对较高18

表1：特朗普与拜登竞选主张区别较大15

请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明2/20

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大选，分析后续的可能变化与影响。

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