定增市场2024年一季报：节奏缓至新规低位，市价折价率创新高.docx

目录

发行动态 5

定增上市明显降温，竞价仅约四成募足 5

竞价市价折价率创新高，定增价安全边际整体较高 6

申报环节竞争减弱，溢价率环比持续下行 8

收益回看 9

竞价解禁收益率均值降至-12.59%，胜率不足两成 9

竞价收益拆分：行业及个股持续下行 9

大浪淘金 10

过会注册节奏持续放缓，宁夏建材配融上会被否 10

新增预案数及拟募资双双缩水，机械设备、医药生物、电子数量较多 12

注册及过会精选项目分析 13

昊华科技：国内领先的氟化工企业，收购加速产业链整合 13

竞业达：教育信息化头部企业，募资加速教育数字化转型 15

精工科技：碳纤维装备国产龙头，募投扩产缓解产能瓶颈 17

注册及过会项目列表 18

展望未来 20

风险提示 22

图表目录

图1：2023-2024年各季度竞价项目上市数量及募资规模（单位：个，亿元） 5

图2：2023-2024年各季度定价项目上市数量及募资规模（单位：个，亿元） 5

图3：2023-2024年各季度竞价项目募足率与募资率（单位：%） 5

图4：2023-2024年各季度定价项目募足率与募资率（单位：%） 5

图5：2023-2024年各季度竞价折价率（单位：%） 7

图6：2023-2024年各季度定价折价率（单位：%） 7

图7：2023-2024年各季度竞价项目发行前个股、行业涨幅及估值情况（单位：%）

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图8：2023-2024年各季度单个竞价项目平均申购机构数及入围率（单位：个，%）

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图9：2023-2024年各季度竞价项目解禁收益（单位：%） 9

图10：2023-2024年各季度定价项目解禁收益（单位：%） 9

图11：2023-2024年各季度竞价项目解禁收益拆解（单位：%） 10

图12：2024年Q1解禁竞价项目同期申万一级行业平均涨跌（单位：个，%）10图13：2023-2024年各季度定增市场审核注册节奏及过会率（单位：个，%）11图14：2023-2024年各季度定增项目审核、证监会注册通过周期（单位：天）11图15：2023-2024年各季度新增项目数及预披露募资额（单位：个，亿元）12

图16：2020-2023H1昊华科技营收、归母净利及增速（单位：亿元，%） 13

图17：2020-2023H1昊华科技主营收入构成（单位：%） 13

图18：2020-2023H1竞业达营收、归母净利及增速（单位：亿元，%） 17

图19：2020-2023H1竞业达主营收入构成（单位：%） 17

图20：2020-2023H1精工科技营收、归母净利及增速（单位：亿元，%） 18

图21：2020-2023H1精工科技主营收入构成（单位：%） 18

图22：截至2024年3月29日，已发行但尚未解禁项目浮动收益情况 21

表1：2024年Q1被发审委否决的定增项目 11

表2：本次募集资金具体用途 14

表3：发审委通过的部分竞价定增基本情况汇总（截至2024年3月29日） 18

表4：证监会注册通过的部分竞价定增基本情况汇总（截至2024年3月29日）

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发行动态

定增上市明显降温，竞价仅约四成募足

以上市日为口径，2024年Q1沪深A股市场（全文同口径）上市定增项目50个，环比减少20个，同比减少44个，仅高于2020年Q1，为新规以来历史低位；合计募资664.52亿元，环比下降27.50%，同比下降73.34%，为新规以来季度谷值；占同期A股股权融资比重同比下降11.53pct至60.72%。

其中，Q1上市竞价项目32个，环比减少2