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2023年中国股权

投资年度白皮书

目录

Contents

01资本市场纵览

1.行业发展概述

2.市场募资情况

3.市场投资情况

4.IPO情况

02国内市场资本运作与产业洞察

专题一：政府引导基金

专题二：专精特新“小巨人”

专题三：企业风险投资（CVC）

专题四：S交易

03热点行业分析及标的研究

1.AI大模型

2.芯片

3.人形机器人

4.AR

01资本市场纵览

1.行业发展概述

2.市场募资情况

3.市场投资情况

4.IPO情况

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2023年资本市场纵览

在资本市场纵览部分，我们梳理了2023年股权投资市场独特的发

展轨迹和趋势，力图揭示过去一年全球与中国股权投资市场的重

要变化，并尝试为即将来临的2024年描绘预期蓝图。

从全球二级市场来看，在海外，纳斯达克指数引领全球，在中国，

北证50指数取得亮眼表现。纳斯达克40%的涨幅不仅代表了技术股

的复苏，更是对创新驱动经济的有力投票。而北证50指数超越道指

的增长，则反映了中国市场独有的成长逻辑和投资者对于中国中小

企业增长潜力的认可。

在美国市场，IPO的冷淡成为2023年的一大特点，并购成为更为稳

妥的退出策略。这一现象既是对市场高估值的自我调节，也是对未

来不确定性的一种避险。

转向中国市场，从宏观环境来看。中国经济在连续数年疫情的阴

霾过后，2023年实现了5.2%的增长，同比2022年有所回升。

对于私募股权投资市场而言，在经济转型期间，尽管基金募集数

量呈下滑趋势，但市场仍显示出韧性与分化的特征。市场募资情

况揭示了一种趋势：中国股权投资基金的募资总额和数量持续下

降，这可能是对前期市场热度的正常调整，也可能预示着未来市

场的更为理性发展。

在市场投资情况方面，整体市场呈现下滑态势，交易量与交易金额

双双下降。特别是并购和上市交易规模的大幅缩减，以及早期项目

交易数量的明显降低，这些都指向了市场的谨慎态度。而人民币基

金的主导地位不断增强，科技行业继续扮演着市场的主旋律。地域

结构上，广东省的领先地位不容动摇，而整体市场的地域集中度较

高，前五地区的集中度超过50%。

IPO作为中国股权投资市场最重要的退出方式，2023年IPO节奏放

缓给股权投资市场带来了不小的冲击。但总市值的复合增长和北交

所的崛起，都显示了中国资本市场的深度和弹性。生产制造、能源

矿产等行业在IPO市场的活跃，更是中国经济结构调整和产业升级

的真实写照。