2025年金融风险管理师外汇对冲工具专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师外汇对冲工具专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师外汇对冲工具专题试卷及解析

2025年金融风险管理师外汇对冲工具专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、一家美国公司预期在三个月后收到一笔100万欧元的货款，为规避欧元贬值的

风险，该公司最适宜采用的外汇对冲工具是？

A、买入欧元看涨期权

B、卖出欧元看跌期权

C、签订远期外汇合约卖出欧元

D、购买欧元期货合约

【答案】C

【解析】正确答案是C。该公司面临的是欧元贬值的风险，即未来收到的欧元兑换

成美元会减少。签订远期外汇合约卖出欧元，可以提前锁定未来的汇率，从而消除汇率

波动带来的不确定性。A选项买入欧元看涨期权是规避欧元升值风险的工具；B选项卖

出欧元看跌期权虽然能获得权利金收入，但无法有效对冲风险；D选项购买欧元期货合

约是做多欧元，与公司需求相反。知识点：远期合约的应用场景。易错点：混淆看涨/看

跌期权的买卖方向与风险敞口的关系。

2、下列哪种外汇衍生工具具有非线性的损益结构？

A、外汇远期

B、货币互换

C、外汇期货

D、外汇期权

【答案】D

【解析】正确答案是D。外汇期权的损益结构是非线性的，因为买方的最大损失仅

限于权利金，而潜在收益可能很大；卖方的最大收益是权利金，而潜在损失可能很大。

A、B、C三种工具的损益结构都是线性的，即汇率变动带来的损益是成比例的。知识

点：衍生工具的损益特征。易错点：容易忽略期权与其他线性衍生工具的本质区别。

3、一家日本进口商需要在未来支付美元货款，若预期美元将升值，该进口商的最

佳对冲策略是？

A、卖出美元看涨期权

B、买入美元看涨期权

C、签订远期合约买入美元

D、持有美元空头头寸

【答案】B

【解析】正确答案是B。进口商面临美元升值风险，买入美元看涨期权可以在美元

2025年金融风险管理师外汇对冲工具专题试卷及解析2

升值时以约定价格买入美元，同时保留美元贬值时的收益。A选项卖出看涨期权会限制

对冲效果；C选项远期合约虽然能锁定汇率，但会放弃美元贬值的潜在收益；D选项持

有空头头寸与进口商需求相反。知识点：期权的对冲策略。易错点：混淆买入/卖出期

权的适用场景。

4、货币互换的主要功能不包括？

A、降低融资成本

B、规避汇率风险

C、获取不同货币的流动性

D、投机汇率波动

【答案】D

【解析】正确答案是D。货币互换的核心功能是风险管理，包括降低融资成本、规

避汇率风险和获取不同货币流动性。投机汇率波动属于投机行为，不是货币互换的主要

目的。知识点：货币互换的功能。易错点：容易将风险管理工具与投机工具混淆。

5、外汇期货合约与远期合约的主要区别是？

A、期货合约是标准化的，远期合约是定制化的

B、远期合约有保证金制度，期货合约没有

C、期货合约在场外交易，远期合约在交易所交易

D、两者没有本质区别

【答案】A

【解析】正确答案是A。期货合约是标准化的，在交易所交易，有保证金制度；远

期合约是定制化的，在场外交易，通常没有保证金制度。B、C选项描述相反。知识点：

期货与远期的区别。易错点：容易混淆两者的交易场所和标准化程度。

6、一家跨国公司使用外汇期权对冲风险时，主要优势是？

A、对冲成本为零

B、既保护风险又保留收益机会

C、必须履行合约义务

D、适用于所有汇率波动场景

【答案】B

【解析】正确答案是B。期权的最大优势是灵活性，买方支付权利金后，可以选择

是否行权，从而在保护风险的同时保留收益机会。A选项错误，期权需要支付权利金；

C选项是期货和远期的特征；D选项过于绝对。知识点：期权的优势。易错点：忽略期

权的权利金成本。

7、下列哪种工具最适合短期外汇风险对冲？

A、货币互换

B、外汇期权

2025年金融风险管理师外汇对冲工具专题试卷及解析