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专题1变量的影响关系
1,价值的影响因素
请先练习填写这个总结表(上升用↗表示、下降用↘表示、不确定用?表示)
影响因素看涨C看跌P
价格上升
执行价格上升
到期时间较长美式:美式:
欧式:欧式:
股价波动率上升
无风险利率上升
股利分配率上升
:
影响因素看涨C看跌P
价格上升↗↘
执行价格上升↘↗
到期时间较长美式:↗美式:↗
欧式:?欧式:?
股价波动率上升↗↗
无风险利率上升↗↘
股利分配率上升↘↗
知识导航理解价值的影响因素
第一组:股权价格和执行价格(看涨)
第一组:股权价格和执行价格(看跌)
到期时间是剩余期限(类似债券)
为什么到期时间对欧式价值影响不确定?
第二组:到期时间
特殊情形:欧式看涨+大额股利(了解)
第二组:波动率
无风险利率与价值
对于看涨,行权价是未来行权时的现金流出;
无风险利率越高,现金流出的现值越低,对持有人越有利。
对于看跌,行权价是未来行权时的现金流入;
无风险利率越高,现金流入的现值越低,对持有人越不利。
股利分配率与价值
总结:第三组影响因素
知识导航理解价值的影响因素
价值与价值的关系(定性分析)
2,执行价格(动画)
3,到期时间(动画)
知识导航理解价值的影响因素
熊捕鱼=看涨持有者(+C)
自然界中,熊是被称为机会主义者。
熊捕鱼的行为与看涨持有者(+C)的行为相似。
现在请从熊的角度出发,思考以下几个问题。
知识导航理解价值的影响因素
第一组因素:主要影响内在价值
第三组因素:主要通过第一组因素发挥作用
第二组因素:主要影响的时间价值
改编(2011年多选题)
在其他因素不变的情况下,下列事项中,会导致欧式看涨价值增加的有()。
A.执行价格提高
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