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2025年金融投资理财师认证考试试卷及答案解析

2025年金融投资理财师认证考试试题

一、单项选择题（共15题，每题2分，共30分）

1.某投资者持有一只年股息率3%的股票，当前市价50元，无风险利率2%，市场风险溢价6%，β系数1.2。若用CAPM模型计算其内在价值，且预期股息永续增长，增长率为1.5%，则该股票的内在价值最接近：

A.45元

B.50元

C.55元

D.60元

2.2025年，某银行推出“碳中和主题结构化存款”，挂钩标的为中证新能源指数（CSINEI），产品结构为“最低收益1%+超额收益×30%（当CSINEI年度涨幅≤20%时）；最低收益1%+超额收益×50%（当CSINEI年度涨幅20%时）”。若当年CSINEI涨幅为25%，则该产品实际收益率为：

A.1%

B.4.5%

C.5.5%

D.7.5%

3.关于家族信托的税务优化功能，以下表述正确的是：

A.家族信托可直接规避遗产税（若开征）

B.信托财产分配时，受益人取得的收益无需缴纳个人所得税

C.股权装入信托后，企业分红的个人所得税纳税义务转移至信托层面

D.公益慈善信托的捐赠支出可按规定在计算应纳税所得额时扣除

4.某量化基金采用AI模型预测股票收益率，模型输入包括公司ESG评分、产业链订单数据、社交媒体情绪指数。若该模型在回测中表现出高夏普比率（2.1），但实盘后3个月夏普比率降至0.8，最可能的原因是：

A.模型过度拟合历史数据

B.市场有效程度提升

C.无风险利率上升

D.交易成本未在回测中充分考虑

5.2025年7月，中国人民银行宣布将数字人民币（e-CNY）纳入个人银行账户分类管理，允许通过钱包进行跨境小额消费支付。这一政策对个人跨境理财的影响不包括：

A.降低换汇成本和汇率波动风险

B.提升跨境支付的实时到账能力

C.增加境外资产配置的信息透明度

D.扩大个人直接投资境外股票的额度

6.根据《2025年资管新规补充细则》，关于银行理财子公司的产品设计，以下合规的是：

A.发行“固收+”产品，其中权益类资产占比40%，未单独计提风险准备金

B.针对高净值客户发行分级产品，优先级与劣后级比例为3:1

C.发行摊余成本法估值的理财产品，底层资产为剩余期限6个月的同业存单

D.将未上市企业股权装入“混合类”产品，占比25%，未披露具体标的信息

7.某投资者风险厌恶系数A=3，投资组合预期收益率10%，标准差15%；无风险利率2%。根据均值-方差效用函数U=E(r)-0.5Aσ2，该组合的效用值为：

A.6.625%

B.7.375%

C.8.125%

D.9.25%

8.关于REITs（不动产投资信托基金）的风险特征，以下表述错误的是：

A.基础设施REITs的现金流稳定性受底层资产运营情况影响

B.产权类REITs的估值与房地产市场周期高度相关

C.抵押型REITs的主要风险是借款人违约导致的本金损失

D.所有REITs均需将至少90%的应税收入分配给投资者

9.2025年，某保险公司推出“养老目标2045”基金中基金（FOF），采用目标日期策略。对于35岁的投资者，该基金当前的权益类资产配置比例最可能为：

A.30%

B.50%

C.70%

D.90%

10.某债券面值100元，剩余期限2年，票面利率4%（年付），当前市场价格98元。若用即期利率计算其到期收益率，已知1年期即期利率3%，2年期即期利率3.5%，则该债券的理论价格与实际价格的偏离为：

A.高估1.2元

B.低估1.2元

C.高估0.8元

D.低估0.8元

11.关于ESG投资中的“漂绿”（Greenwashing）风险，以下防范措施最有效的是：

A.仅投资获得国际ESG评级（如MSCI-ESG）AAA级的企业

B.要求被投企业披露经第三方验证的碳排放数据

C.优先选择ESG主题基金中规模最大的产品

D.参考上市公司年报中的“社会责任”章节描述

12.某高净值客户计划将5000万元资产传承给子女，希望兼顾控制权和税务优化。理财师推荐的最优工具是：

A.遗嘱

B.家族信托（股权代持结构）

C.保险金信托（终身寿险+信托）

D.有限合伙（LP为子女，GP为客户本人）

13.2025年，美联储结束加息周期，开始降息。若中国央行维持稳健货币政策，人民币兑美元汇率预期升值。此时，对持有美元资产的中国投资者而言，最