合合信息(688615)用户为王、产品至上，智能文字识别与商业大数据龙头开启成长新篇章-251110-中信建投.pdfVIP

证券研究报告·A股公司深度软件开发

用户为王、产品至上，智能文字识别与商业合合信息(688615.SH)

大数据龙头开启成长新篇章

核心观点

首次覆盖买入

公司作为一家人工智能及大数据科技企业，高度重视智能文字识别

与商业大数据核心技术，重点强调以产品力构建坚固护城河，为全球C应瑛

端用户和多元行业B端客户提供数字化、智能化的产品及服务，近五yingying@

年，公司营业收入复合增长率达到25.59%，归母净利润复合增长率达到SAC编号:S1440521100010

32.53%。智能文字识别核心技术引领行业，用户优势构筑发展护城河，SFC编号:BWB917

扫描全能王与名片全能王展现强大品牌影响力。商业大数据受益行业政张敏

策持续加码，数据飞轮效应不断凸显，B端业务营收占比持续扩大。付zhangminjsjz@

费率与渗透率、海外市场、蜜蜂试卷新产品以及数据飞轮效应夯实公司SAC编号:S1440525070012

成长基础。首次覆盖，给予“买入”评级。

发布日期：2025年11月10日

摘要当前股价：216.85元

智能文字识别与商业大数据领航者，B端与C端业务双轮驱动，经

主要数据

营业绩彰显出较高复合增长率。公司作为一家人工智能及大数据科技企

股票价格绝对/相对市场表现（%）

业，高度重视智能文字识别与商业大数据核心技术，重点强调以产品力

1个月3个月12个月

构建坚固护城河，为全球C端用户和多元行业B端客户提供数字化、智

44.82/42.4318.08/8.710.30/-20.78

能化的产品及服务。公司经营业绩稳健，近五年公司营业收入复合增长12月最高/最低价（元）293.97/145.49

率达到25.59%，归母净利润复合增长率达到32.53%。总股本（万股）14,000.00

智能文字识别核心技术引领行业，用户优势构筑形成发展护城河，流通A股（万股）9,667.02

总市值（亿元）308.70

扫描全能王与名片全能王展现强大品牌影响力。智能文字识别成为AI商

流通市值（亿元）