2025 高中经济学常识亚洲金融危机课件.pptxVIP

一、风暴前的平静：危机的背景溯源

演讲人

风暴前的平静：危机的背景溯源

01

风暴后的伤痕：多维影响分析

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风暴眼的爆发：危机的演进过程

03

风暴中的启示：对现代经济的镜鉴

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目录

2025高中经济学常识亚洲金融危机课件

同学们，今天我们要共同走进一段影响深远的经济史——1997-1998年亚洲金融危机。作为执教经济学十余年的教师，我始终认为，理解历史上的经济波动，是掌握现代经济规律的重要钥匙。这场被称为“金融风暴”的危机，为何会在“亚洲四小虎”“亚洲四小龙”的经济奇迹中突然爆发？它如何从泰国的货币贬值演变为波及全亚洲的经济动荡？又给我们今天的经济发展留下了哪些警示？让我们带着这些问题，抽丝剥茧，逐步揭开这场危机的全貌。

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风暴前的平静：危机的背景溯源

风暴前的平静：危机的背景溯源

要理解亚洲金融危机的爆发，我们首先需要回到20世纪80-90年代的亚洲经济图景。那时的东南亚，是全球经济增长的“明星区域”。

1经济奇迹：东南亚的“黄金十年”

20世纪80年代起，泰国、马来西亚、印尼、韩国等国家依托“出口导向型”经济模式迅速崛起。以泰国为例，1985-1995年，其GDP年均增长率高达8%，被世界银行称为“东亚奇迹”的典型代表。这些国家的发展模式有三个显著特征：

出口驱动：依托劳动力成本优势，重点发展电子、纺织等制造业，产品大量出口欧美；

外资依赖：为弥补国内储蓄不足，各国普遍开放资本账户，吸引国际短期资本（如对冲基金、商业银行贷款）流入；

固定汇率制：为稳定出口竞争力，泰国等国将本币（泰铢）与美元挂钩（1美元≈25泰铢），形成事实上的固定汇率。

我至今记得，1995年访问泰国时，曼谷的摩天大楼正拔地而起，外资银行的广告牌铺满街头，当地媒体乐观地称“泰国将成为亚洲的瑞士”。但繁荣背后，隐患已悄然滋生。

2暗流涌动：被忽视的三大风险

在“增长神话”的掩盖下，四股“暗流”正加速汇聚：

产业空心化：大量外资流入房地产和股市，而非实体经济。1996年，泰国房地产贷款占银行总贷款的30%，曼谷空置写字楼率超过20%，资产泡沫已极度膨胀；

国际收支失衡：随着中国等新兴经济体崛起，东南亚国家的出口竞争力下降。1996年，泰国贸易逆差达162亿美元，占GDP的8.3%，外汇储备却仅387亿美元（仅够支付3个月进口）；

政策错配：为抑制通胀，泰国央行维持高利率（13%），进一步吸引短期资本流入；同时坚持固定汇率制，导致本币实际汇率被高估——这相当于给国际投机者递上了“做空邀请函”。

2暗流涌动：被忽视的三大风险

当时的国际货币基金组织（IMF）曾发布报告，提醒“东南亚国家的资本流入结构存在短期化风险”，但被高速增长的乐观情绪淹没。正如后来泰国前财政部长他农比达亚所言：“我们太相信‘奇迹’不会终结，却忘了经济规律从不会因‘奇迹’而改变。”

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风暴眼的爆发：危机的演进过程

风暴眼的爆发：危机的演进过程

1997年5月，一场针对泰铢的“货币狙击战”，成为了危机的导火索。

1第一波冲击：泰铢崩溃（1997年5-7月）

国际投机资本（以索罗斯的量子基金为代表）敏锐捕捉到泰铢的高估风险，开始大规模做空：

第一步：借入泰铢（通过泰国银行的短期贷款），在外汇市场抛售，换取美元；

第二步：推动泰铢贬值后，再用更少的美元买回泰铢还贷，赚取差价。

泰国央行最初试图反击：动用外汇储备买入泰铢（5月消耗约40亿美元）、提高利率至120%（抑制投机者融资成本），甚至临时限制外汇交易。但这些措施适得其反——高利率加剧了企业债务负担，外汇限制引发市场恐慌。1997年7月2日，泰国央行宣布放弃固定汇率制，泰铢当日贬值17%，至1美元≈29泰铢；到年底，泰铢兑美元汇率暴跌至1:56，贬值幅度超50%。

1第一波冲击：泰铢崩溃（1997年5-7月）

我清晰记得，7月2日当晚的新闻画面：曼谷街头的外汇兑换点前排起长队，主妇们攥着积蓄兑换美元，出租车司机抱怨“昨天能换1000美元，今天只能换800了”。普通民众第一次意识到，“金融”不再是报纸上的抽象词汇，而是直接影响钱包的“风暴”。

2.2涟漪扩散：危机席卷东南亚（1997年8-12月）

泰铢贬值如同推倒了“多米诺骨牌”，恐慌情绪迅速向其他东南亚国家蔓延。其传导路径有三：

贸易竞争效应：泰铢贬值使泰国出口商品更便宜，马来西亚、印尼等国为维持竞争力，被迫让本币贬值；

资本外逃联动：国际投资者因泰铢损失，对东南亚市场信心崩塌，大规模撤离资金——1997年下半年，印尼、马来西亚、菲律宾资本流出额达240亿美元；

1第一波冲击：泰铢崩溃（1997年5-7月）

债务危机爆发：东南亚企业大量举借美元债务（如印尼企业外债占GDP的67%），本币贬值后，偿债成本飙升，企业大规模破产。

到1997年底，马来西亚林吉特贬值