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2025年期货从业资格考试商品期货分析专项突破练习题及答案

单项选择题

1.以下哪种因素不会直接影响大豆期货价格？

A.大豆的种植面积

B.宏观经济形势

C.大豆的库存水平

D.期货公司的手续费标准

答案：D

解析：期货公司的手续费标准主要影响投资者的交易成本，并不直接作用于大豆的供求关系，而大豆的种植面积会影响未来的供应量，宏观经济形势会影响需求，库存水平直接反映当前市场的供应情况，这些都会直接影响大豆期货价格。

2.当市场处于反向市场时，基差为（）。

A.正值

B.负值

C.零

D.无法确定

答案：A

解析：反向市场是指现货价格高于期货价格，基差=现货价格期货价格，所以基差为正值。

3.下列关于商品期货季节性分析的说法，正确的是（）。

A.季节性分析只适用于农产品期货

B.季节性分析主要关注价格的长期趋势

C.季节性分析需要考虑不同年份的季节性规律差异

D.季节性分析不考虑突发事件的影响

答案：C

解析：季节性分析并非只适用于农产品期货，很多商品都有一定的季节性规律，A错误；季节性分析主要关注价格的季节性波动，而非长期趋势，B错误；虽然季节性分析基于历史规律，但突发事件可能会打破季节性规律，所以也需要考虑，D错误；不同年份由于气候、政策等因素不同，季节性规律可能存在差异，需要考虑，C正确。

多项选择题

1.影响原油期货价格的因素包括（）。

A.地缘政治因素

B.全球经济增长情况

C.原油的生产成本

D.美元汇率

答案：ABCD

解析：地缘政治因素如中东地区的局势动荡会影响原油的供应；全球经济增长情况影响原油的需求；原油的生产成本会影响其价格底线；美元汇率与原油价格一般呈负相关关系，美元升值，以美元计价的原油价格往往下跌，反之亦然。

2.下列关于基差交易的说法，正确的有（）。

A.基差交易可以降低套期保值中的基差风险

B.基差交易是将点价交易与套期保值结合在一起的操作方式

C.基差交易中，卖方叫价交易比买方叫价交易更有利

D.基差交易的实质是利用基差的变化来获取利润

答案：ABD

解析：基差交易通过点价确定最终的交易价格，能降低套期保值中的基差风险，A正确；它是点价交易与套期保值的结合，B正确；基差交易的实质就是利用基差的变化来盈利，D正确；卖方叫价交易和买方叫价交易各有优势，取决于市场情况，不能简单说哪种更有利，C错误。

3.技术分析的基本假设包括（）。

A.市场行为涵盖一切信息

B.价格呈趋势变动

C.历史会重演

D.基本面决定价格

答案：ABC

解析：技术分析的三大基本假设是市场行为涵盖一切信息、价格呈趋势变动、历史会重演。基本面决定价格是基本面分析的观点，不属于技术分析的基本假设，D错误。

判断题

1.商品期货价格的波动幅度一定小于现货价格的波动幅度。（）

答案：错误

解析：商品期货价格和现货价格的波动幅度大小关系并不固定，受到多种因素影响，如市场预期、资金炒作等，期货价格的波动幅度可能大于、等于或小于现货价格的波动幅度。

2.套期保值的目的是完全消除价格风险。（）

答案：错误

解析：套期保值只能降低价格风险，而不能完全消除价格风险，因为存在基差风险等因素。

3.在进行期货价格技术分析时，成交量是重要的参考指标之一。（）

答案：正确

解析：成交量反映了市场的活跃程度和资金的参与情况，在技术分析中，成交量与价格的配合情况对于判断价格走势有重要意义。

综合分析题

1.某企业预计3个月后需要购入1000吨铜，当前铜的现货价格为50000元/吨，3个月期的铜期货价格为50500元/吨。为了规避价格上涨的风险，该企业决定进行套期保值操作。

（1）该企业应进行何种套期保值操作？

答案：该企业预计未来购入铜，担心价格上涨，应进行买入套期保值操作，即在期货市场买入3个月期的铜期货合约。

（2）假设3个月后，现货价格上涨到52000元/吨，期货价格上涨到52500元/吨。计算该企业在现货市场和期货市场的盈亏情况以及套期保值的效果。

答案：

现货市场：

企业购入1000吨铜，原本价格为50000元/吨，现在价格为52000元/吨，成本增加了(5200050000)×1000=2000000元，即亏损2000000元。

期货市场：

企业买入期货合约，买入价格为50500元/吨，卖出平仓价格为52500元/吨，盈利为(5250050500)×1000=2000000元。

套期保值效果：

现货市场亏损2000000元，期货市场盈利2000000元，通过套期保值基本抵消了价格上涨带来的成本增加，达到了规避价格上涨风险的目的。

2.分析近期铁