2020-2024黄河旋风偿债能力分析word18页11368字数.docx

黄河旋风偿债能力分析

（2020-2024）

目录

TOC\o1-3\h\z\u1、公司介绍 1

2、偿债能力现状分析 1

2.1短期偿债能力分析 1

2.1.1流动比率 1

2.1.2速动比率 2

2.1.3现金流量比率 3

2.2长期偿债能力分析 4

2.2.1资产负债率 4

2.2.2权益乘数 5

2.2.3产权比率 6

3、同行业对比分析 8

3.1短期偿债能力同行业对比分析 8

3.1.1流动比率对比分析 8

3.1.2速动比率对比分析 8

3.1.3现金流量比率对比分析 9

3.2长期偿债能力同行业对比分析 10

3.2.1资产负债率对比分析 10

3.2.2权益乘数对比分析 11

3.2.3产权比率对比分析 12

4、黄河旋风偿债能力存在的问题 13

4.1短期流动性严重不足，资金链承压加剧 13

4.2长期资本结构严重失衡，财务杠杆风险高企 13

4.3资产与负债匹配失衡，资产变现能力薄弱 14

4.4行业竞争力短板突出，抗风险能力不足 14

5、提高偿债能力的对策建议 14

5.1多措并举优化短期资金管控，缓解流动性压力 14

5.2重构长期资本结构，降低财务杠杆风险 14

5.3强化核心业务盈利能力，增强自身偿债造血能力 15

5.4健全财务风险管控体系，提升抗风险能力 15

6、总结 15

参考文献 16

附注 17

公司介绍

河南黄河旋风股份有限公司是国内超硬材料及智能制造领域龙头企业，1998年由多家法人发起设立并于上交所上市（股票代码：600172），是行业内首家上市公司。公司总部位于河南，下属企业分布于长葛、郑州等多地，拥有国家企业技术中心、博士后科研工作站等高端研发平台，手握近千项专利技术。

核心业务聚焦碳系新材料、智能制造等领域，主导产品涵盖工业金刚石、培育钻石、金刚石微粉及半导体用热沉材料等，“旋风”牌产品畅销日、美、欧及东南亚市场。2023年实际控制人变更为许昌市财政局，引入国有资本优化资本结构。2020-2024年期间，公司持续推进战略转型，布局CVD多晶金刚石等高端领域，但受市场环境影响，业绩出现波动，较高的资产负债率成为其财务层面的主要挑战。

2、偿债能力现状分析

2.1短期偿债能力分析

2.1.1流动比率

流动比率是衡量企业短期偿债能力的基础指标，其计算公式为：流动比率=流动资产÷流动负债。其中，流动资产涵盖现金、应收账款、存货等预计在一年或超过一年的一个营业周期内变现或耗用的资产；流动负债则包括短期借款、应付账款等需在短期内偿还的债务。该指标通过反映流动资产对流动负债的覆盖程度，直观展现企业偿还短期债务的能力。一般认为，流动比率保持在2:1左右较为合理，意味着企业每1元流动负债对应2元流动资产，具备较为充裕的偿债缓冲。若流动比率过低，可能暗示企业面临资金链断裂风险；若过高，则可能表明资产使用效率不足，存在闲置资源。在企业财务分析中，流动比率常被用于评估企业短期财务风险，帮助投资者和债权人判断企业应对突发债务的能力。

表12020-2024年流动比率计算表单位：%

指标/年份

2020

2021

2022

2023

2024

流动资产合计

35.04

38.75

27.66

33.96

23.56

流动负债合计

57.66

66.52

50.12

59.64

59.49

流动比率

0.61

0.58

0.55

0.57

0.40

图12020-2024年流动比率趋势图单位：%

数据来源：企业年报整理计算所得

流动比率是衡量短期偿债能力的核心指标，计算公式为流动资产除以流动负债，反映企业流动资产对短期债务的覆盖能力。通常行业合理区间为2:1，即每1元流动负债对应2元流动资产，既能保障偿债安全，又能避免资产闲置。

从2020-2024年数据来看，黄河旋风流动比率持续处于低位运行。2020年为0.61，2021年微降至0.58，2022年进一步跌至0.55，2023年小幅回升至0.57，2024年则大幅下滑至0.40。五年间该指标始终远低于合理水平，且整体呈波动下降趋势，说明企业短期偿债能力持续偏弱。

这一现象背后，一方面是流动资产规模波动收缩，从2021年峰值38.75亿元降至2024年23.56亿元；另一方面流动负债始终维持在50-66亿元区间高位，流动资产难以有效覆盖短期债务。过低的流动比率意味着企业短期资金链承压，应对突发债务的缓冲空间不足，可能面临短期偿债风险。

2.1.2速动比率

速动比率是对流动比率的进一步细化，旨在更精准地衡量企业的即时偿债能力，其计算公式为：速动比率