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证券研究报告|2025年11月18日

国家育人战略、个人需求共振下的教育行业投资框架解析

行业研究·行业投资策略社会服务·教育

投资评级：优于大市（维持）

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摘要

n教育行业概况。教育行业作为与升学、就业紧密相连的赛道，曾凭借其刚需和预付款的商业模式孵化出多家千亿市值企业。另一方面，行业受限于“大规模、低成本、个性化”的不可能三角，同时在结果导向的子赛道中，教学结果易被学生规模稀释，导致行业集中度

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