2025年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（1110）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）模拟考试试卷

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

1.根据CFA伦理与职业标准，会员在进行投资分析时，最核心的义务是：

A.优先考虑雇主利益

B.基于充分、合理的研究支持结论

C.确保客户获得最高收益

D.定期向监管机构报告所有交易

答案：B

解析：根据标准Ⅴ（A）勤勉与合理谨慎（DiligenceandReasonableBasis），会员需基于充分、合理的研究和调查形成投资分析或建议。选项A错误，因客户利益应优先于雇主；选项C错误，因无法保证最高收益；选项D属于合规要求，但非核心义务。

2.某公司采用加速折旧法而非直线法计提固定资产折旧，会导致：

A.前期净利润更高

B.前期所得税费用更低

C.总折旧额减少

D.资产账面价值前期更低

答案：B

解析：加速折旧法（如双倍余额递减法）在资产使用前期计提更多折旧，导致前期费用增加、净利润减少（选项A错误），从而减少前期应纳税所得额，所得税费用更低（选项B正确）。总折旧额与直线法一致（选项C错误），资产账面价值前期因折旧多而更低（选项D表述正确，但题目问“导致”的结果，B是更直接的财务影响）。

3.其他条件相同，以下债券久期最长的是：

A.5年期，票面利率5%的附息债券

B.5年期，票面利率3%的附息债券

C.10年期，票面利率5%的附息债券

D.10年期，零息债券

答案：D

解析：久期与到期时间正相关，与票面利率负相关，零息债券久期等于到期时间。选项D（10年期零息）久期为10年，大于其他选项（如C的久期约小于10年）。

4.以下哪项不是影响市盈率（P/E）的主要因素？

A.公司增长率

B.无风险利率

C.股利支付率

D.资产负债率

答案：D

解析：市盈率公式为P/E=(股利支付率×(1+g))/(r-g)，其中r为股权成本（受无风险利率影响），g为增长率。资产负债率影响财务风险，但非直接影响P/E的核心因素（选项D）。

5.当标的资产价格为50元，执行价为45元的看涨期权内在价值为：

A.0元

B.5元

C.45元

D.50元

答案：B

解析：看涨期权内在价值=max(标的资产价格-执行价,0)=50-45=5元（选项B正确）。

6.根据MM定理（无税），公司价值与以下哪项无关？

A.资本结构

B.息税前利润

C.股权成本

D.债务成本

答案：A

解析：MM定理（无税）认为，公司价值仅取决于其资产的盈利能力（息税前利润），与资本结构无关（选项A正确）。

7.中央银行通过公开市场操作买入国债，最可能导致：

A.市场利率上升

B.货币供应量减少

C.商业银行超额准备金增加

D.汇率升值

答案：C

解析：公开市场买入国债会向市场投放货币，商业银行超额准备金增加（选项C正确），货币供应量增加（B错误），市场利率下降（A错误），本币可能贬值（D错误）。

8.某投资组合年化收益率12%，无风险利率3%，标准差8%，其夏普比率为：

A.0.9

B.1.125

C.1.5

D.2.25

答案：B

解析：夏普比率=(组合收益-无风险利率)/标准差=(12%-3%)/8%=1.125（选项B正确）。

9.以下属于对冲基金事件驱动策略的是：

A.多空股票策略

B.可转债套利

C.并购套利

D.全球宏观策略

答案：C

解析：事件驱动策略关注特殊事件（如并购、重组），并购套利（选项C）属于此类；多空股票（A）为股票策略，可转债套利（B）为相对价值策略，全球宏观（D）为宏观策略。

10.在假设检验中，p值表示：

A.原假设为真时拒绝原假设的概率

B.备择假设为真时接受原假设的概率

C.样本统计量与原假设差异的显著性

D.置信水平

答案：C

解析：p值是在原假设成立的前提下，观测到更极端样本统计量的概率，反映结果的显著性（选项C正确）。选项A是α（显著性水平），B是β（第二类错误概率），D是1-α。

二、多项选择题（共10题，每题2分，共20分）（每题至少2个正确选项）

1.有效市场假说（EMH）的三种形式包括：

A.弱式有效市场

B.半强式有效市场

C.强式有效市场

D.完全有效市场

答案：ABC

解析：EMH分为弱式（价格反映历史信息）、半强式（反映所有公开信息）、强式（反映所有公开+未公开信息），无“完全有效市场”分类（D错误）。

2.根据CFA伦理标准，会员对“忠诚义务”的正确做法包括：

A.客户利益优先于雇主利益

B.向雇主披露所有潜在利益冲突

C.离职时可带走客户名单

D.禁止利用公司资源为外部客户服务

答案：ABD

解析：标准Ⅲ（A）忠诚、谨慎与关怀要求客户利益优先（A正确）；标准Ⅳ（A）对雇主的忠诚要求披露利益冲突（B正确），