2008年全球经济危机的原因及其冲击.docxVIP

PAGE

1-

2008年全球经济危机的原因及其冲击

第一章全球经济危机概述

1.1危机爆发的时间背景

(1)2008年全球经济危机的爆发，有其深刻的时间背景。在进入21世纪之后，全球经济逐渐进入了新一轮的增长周期。这一时期，全球金融市场经历了快速的发展，金融创新不断涌现，金融产品和服务日益多样化。在这一过程中，金融市场的风险也逐渐累积。特别是在美国，金融机构通过资产证券化等手段，将高风险的次级贷款转化为可交易证券，这些证券在全球范围内广泛流通，使得金融风险在全球范围内传播。

(2)在此背景下，美国房地产市场在2000年代初期经历了快速上涨，房价泡沫逐渐形成。为了获取更高的利润，金融机构纷纷发放次级贷款，而这些贷款的发放往往缺乏严格的风险控制。随着美国房地产市场泡沫的破裂，大量次级贷款违约，引发了一系列金融衍生品市场的连锁反应。2007年夏季，美国次贷危机爆发，随后迅速蔓延至全球金融市场，导致全球经济增长放缓，危机爆发。

(3)在危机爆发前，全球经济增长主要依赖于消费和投资，尤其是美国的消费需求。美国房地产市场泡沫的破裂，使得美国经济增长放缓，进而影响到全球经济增长。同时，危机爆发期间，全球金融市场恐慌情绪蔓延，投资者信心大幅下降，导致股市、债市等金融市场出现剧烈波动。在此背景下，各国政府纷纷采取救市措施，以稳定金融市场和促进经济增长。然而，这些措施在短期内虽然取得了一定的成效，但并未从根本上解决全球经济面临的深层次问题。

1.2危机的主要表现形式

(1)危机的主要表现形式之一是金融市场的剧烈波动。2008年金融危机爆发后，全球股市普遍暴跌，许多国家的股市跌幅超过30%。同时，债券市场也出现了巨大的波动，信用违约互换（CDS）等衍生品的价格急剧上升，反映出市场对金融机构和债券信用风险的担忧。

(2)次级贷款危机引发的房地产市场萧条是危机的另一显著特征。美国房地产价格大幅下跌，许多家庭陷入负资产，导致大量房屋被银行收回，形成所谓的“止赎潮”。这一现象不仅影响了美国房地产市场，还波及到全球，尤其是那些依赖美国房地产市场的经济体。

(3)危机还导致了全球性的信用紧缩。银行和金融机构之间互不信任，借贷关系紧张，导致企业融资困难，信贷市场几乎瘫痪。许多企业因此陷入困境，甚至面临破产。此外，货币市场流动性短缺，利率波动剧烈，进一步加剧了市场的恐慌情绪。

1.3危机对全球经济的影响

(1)2008年全球经济危机对全球经济的冲击是深远的。首先，危机导致了全球经济增长的急剧放缓。许多国家的国内生产总值（GDP）增速大幅下降，甚至出现负增长。特别是发达经济体，如美国、欧盟和日本，其经济增长受到严重影响。

(2)危机还引发了全球范围内的失业率上升。企业为了降低成本，纷纷裁员或冻结招聘，导致失业人数激增。这一现象在发展中国家尤为严重，许多国家失业率创下历史新高。失业率的上升不仅影响了个人的生活质量，还加剧了社会不稳定。

(3)危机对全球金融体系造成了重创。许多大型金融机构陷入困境，甚至破产或被政府接管。金融机构之间的信贷关系断裂，金融市场流动性枯竭，金融监管体系受到质疑。此外，危机还导致全球贸易额下降，国际贸易保护主义抬头，对全球经济复苏产生了负面影响。

第二章危机爆发的主要原因

2.1金融市场过度杠杆化

(1)金融市场过度杠杆化是2008年全球经济危机的一个重要原因。在这一时期，金融机构普遍采用了高杠杆率的经营模式，即通过借入大量资金来放大投资规模，以期获得更高的回报。这种做法在短期内看似能够带来丰厚的利润，但实际上隐藏了巨大的风险。

(2)过度杠杆化主要体现在金融机构对金融衍生品的投资上。金融衍生品是一种基于其他金融资产（如股票、债券、商品等）价值变动的合约。金融机构通过购买和出售这些衍生品，以期从市场波动中获利。然而，随着市场规模的不断扩大，金融机构对这些衍生品的投资规模也急剧增加，导致其资产负债表上的杠杆率大幅上升。

(3)在金融市场过度杠杆化的背景下，金融机构的风险控制能力严重不足。一方面，金融机构对衍生品的风险评估往往过于乐观，低估了市场波动可能带来的损失。另一方面，金融机构的风险管理机制存在缺陷，无法有效监控和防范杠杆率过高带来的风险。当市场出现不利变化时，这些风险迅速放大，导致金融机构陷入流动性危机，甚至破产。这种风险传递效应最终引发了全球性的金融危机。

2.2信贷市场的过度扩张

(1)信贷市场的过度扩张是2008年全球经济危机的另一个关键因素。在这一时期，金融机构和银行纷纷放宽信贷标准，大量发放贷款，尤其是次级贷款。这种信贷扩张的背后，是金融机构为了追求更高的利润和市场份额，以及监管环境的宽松。

(2)次级贷款是指向信用记录较差的借款人发放的贷款，由于风险较高，这些贷款通常