传媒行业周报：2026年布局已开启.pdfVIP

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研2025年11月16日

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报2026年布局已开启

告—传媒行业周报

推荐(维持)投资要点

分析师：朱珠S1050521110001▌本周观点更新

zhuzhu@

2026年布局已开启，临近年末企业的新产品、新商业模式均

行业相对表现已拉开序幕为2026年新开局蓄力，从阿里（千问AIAPP探

索）到AI新势力企业月之暗面发布KimiK2thinking模型并

表现1M3M12M

传媒(申万)0.33.921.4开源再到OpenAI推出GPT5更新产品GPT-5.1，同时新媒介代

沪深3000.210.116.6表如AI眼镜（从Rokid的AI眼镜到阿里夸克AI眼镜新品迭

代不断），企业均在积极探索AI时代的社交、内容与媒介新

市场表现发展。我们在2026年年度策略提出2026年AI时代用户、内

(%)传媒沪深300容、媒介三维关系如何续写新篇章？传媒板块兼具科技应用

50

40与可选消费双属性，用户代际变化对内容的新需求也带来新

30机遇，AI技术国产化正在从“市场驱动”转向“政策驱

20

10动”，AI基建逐步夯实后对应用端也将持续加持（阿里拟加

0码AIAPP也凸显AI时代流量入口的价值成为各家争夺之

-10

-20地）。步入2026年，十五五开启后，从国央企到民企，均开

启新一轮五年规划，投资维度看，第一维度，可关注国企借

资料来源：Wind，华鑫证券研究力AI践行文化强国；第二维度，可关注大厂加码AI在2C的

应用带来新流量，同时也可关注新势力公司如DeepSeek新模

相关研究型进展；第三维度，可关注新势力公司如小红书、智谱、

1、《传媒行业策略报告：十五五启minimax、OpenAI拟资本化拉动的产业链。

幕AI赋能媒介与内容新叙事》2025-

11-11▌本周重点推荐个股及逻辑

2、《传媒行业周报：看AI赋能国企给予传媒行业推荐评级。A股可关注，东方明珠600637（作

文化传媒新叙事与应用新期待》

为国有文化传媒集团排头兵，看国企改革下AI焕新发展）；

2025-11-02

3、《传媒行业周报：推进文化强国蓝色光标300058（数字营销头部企业，AI赋能主业从降本增

建设统筹科技强国关注文化国企AI效到创收可期，关注港股上市进程）；芒果超媒300413（关

时代新发展》2025-10-26于AI重塑内容新引擎，看文化出海新范式）；万达电影

002739（院线龙头，年末可关注2026春节档新片定档进

展）；奥飞娱乐002292（荣耀与奥飞娱乐正式达成