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2025年金融风险管理师利率期限结构综合应用与案例分析专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师利率期限结构综合应用与案例分析

专题试卷及解析

2025年金融风险管理师利率期限结构综合应用与案例分析专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在预期理论下，当市场普遍预期未来短期利率将上升时，当前的利率期限结构

最可能呈现何种形态？

A、水平型

B、向下倾斜

C、向上倾斜

D、驼峰型

【答案】C

【解析】正确答案是C。预期理论认为，长期利率等于市场对未来短期利率预期的平

均值。如果市场预期未来短期利率上升，那么长期利率将高于当前短期利率，形成向上

倾斜的收益率曲线。A选项水平型表示预期未来利率不变；B选项向下倾斜表示预期未

来利率下降；D选项驼峰型通常表示中期利率预期较高，与题干描述不符。知识点：利

率期限结构理论。易错点：混淆预期理论与流动性溢价理论对收益率曲线形态的解释。

2、流动性溢价理论对预期理论的主要修正是什么？

A、引入了风险溢价

B、考虑了市场分割

C、强调了投资者偏好

D、忽略了时间因素

【答案】A

【解析】正确答案是A。流动性溢价理论在预期理论基础上增加了流动性溢价，认

为长期债券应包含对投资者承担流动性风险的补偿。B选项是市场分割理论的核心；C

选项是偏好栖息地理论的观点；D选项与理论修正无关。知识点：利率期限结构理论比

较。易错点：混淆不同理论的核心假设。

3、当中央银行实施紧缩性货币政策时，对利率期限结构最直接的影响是？

A、短期利率上升，长期利率下降

B、短期利率上升，长期利率上升

C、短期利率下降，长期利率上升

D、短期利率下降，长期利率下降

【答案】B

【解析】正确答案是B。紧缩性货币政策通常通过提高短期利率来抑制通胀，同时

市场预期未来经济放缓可能导致长期利率也上升，但幅度可能小于短期利率。A、C、D

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选项均不符合货币政策传导机制。知识点：货币政策与利率期限结构。易错点：忽略政

策对长短端利率的不同影响机制。

4、在市场分割理论下，收益率曲线形态主要由什么决定？

A、投资者预期

B、流动性偏好

C、各期限市场的供需平衡

D、风险溢价水平

【答案】C

【解析】正确答案是C。市场分割理论认为不同期限债券市场相互独立，收益率曲

线形态由各期限市场的供需关系决定。A选项是预期理论；B选项是流动性溢价理论；

D选项是风险溢价理论的观点。知识点：市场分割理论。易错点：混淆不同理论的决定

因素。

5、当收益率曲线出现倒挂时，通常预示着什么经济现象？

A、经济过热

B、经济衰退

C、通胀高企

D、汇率升值

【答案】B

【解析】正确答案是B。历史经验表明，收益率曲线倒挂（短期利率高于长期利率）

往往是经济衰退的先行指标。A、C、D选项与倒挂的典型经济含义不符。知识点：收

益率曲线的经济预测功能。易错点：混淆不同曲线形态的经济含义。

6、债券久期与利率风险的关系是？

A、久期越长，利率风险越小

B、久期越短，利率风险越大

C、久期与利率风险无关

D、久期越长，利率风险越大

【答案】D

【解析】正确答案是D。久期衡量债券价格对利率变化的敏感性，久期越长，价格

波动越大，利率风险越高。A、B选项表述相反；C选项错误。知识点：久期与利率风

险。易错点：混淆久期与利率风险的正负关系。

7、在利率期限结构的应用中，远期利率主要用于？

A、预测即期利率

B、对冲利率风险

C、评估债券价值

D、计算违约概率

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【答案】B

【解析】正确答案是B。远期利率是市场对未来利率的隐含预期，常用于