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银行
行
业
研银行存款非银化对流动性风险指标的影响与测算
究
2025年11月11日
——监管研究系列三
投资评级：看好（维持）刘呈祥（分析师）朱晓云（分析师）
liuchengxiang@kysec.cnzhuxiaoyun@kysec.cn
行业走势图证书编号：S0790523060002证书编号：S0790524070010
居民财富化进程中，存款非银化使得银行负债策略强化流动性指标管控
银行沪深300银行一般性存款转化为非银存款，大行趋势更为明显。5月以来，大小行个人定
36%
行24%存增速持续回落，大行自6月以来个人定存当月增量均较2024年同期少增；年
业12%初以来大行非银存款占比震荡上行，9月为11.2%，较1月提升2.5pct。
深
度0%存款非银化将使得银行指标管控诉求阶段性强化。从商业银行面临的主要两个流
报-12%动性风险指标——流动性覆盖率（LCR）和净稳定资金比例（NSFR）来看，其
告-24%
2024-112025-032025-072025-11对银行的各类负债进行了分类评价，长期限、稳定的一般性存款更好，对流动性
数据来源：聚源指标的优化力度更大。现阶段居民存款活化、非银化，长期限稳定的居民定期存
款转化为短期不稳定高成本非银活期存款，使得LCR、NSFR、流动性缺口率、
相关研究报告核心负债依存度等流动性风险指标边际恶化，银行指标管理诉求或有所提升。
根据我们测算，居民存款非银化对大行LCR和NSFR影响可控
《“稳健锚”与“增长帆”，从红利重
根据我们测算，当2025Q3到期个人定存有30%、50%、70%转化为非银存款时，
估到能力定价—银行行业2026年年度
投资策略》-2025.11.5对五家大行（不含邮储）LCR的影响区间分别为[-3.2pct，-0.7pct]、[-5.1pct，
《零售风险及新规影响有限，兼论信-2.0pct]、[-6.9pct，-2.6pct]。在70%的转化比例下，除建设银行外，其他大行
贷去抵押化—行业深度报告》LCR预计仍可维持在120%的合意水平之上，指标管理压力可控。对净稳定资
开金比例的影响区间分别为[-1.89pct，-1.45pct]、[-3.16pct，-2.42pct]、[-4.42pct，
源-2025.10.27
证《规模站上新台阶，存款仓位创历史-3.39pct]，在70%的转化比例下，除交通银行外，其他大行NSFR预计仍可维持
券
新高—理财登2025Q3季报解读》在120%的合意水平之上。从各家银行影响来看，中国银行和交通银行受影响幅
证-2025.10.24度较大，源于其三季度到期定期存款占比较高，农业银行受影响幅度最小。
券
研LCR管控侧重流动性资产储备，NSFR波动小，管理侧重负债结构改善
究银行改善LCR侧重短期资金和流动性资产储备，增加合格优质流动性资产持有
报
告规模，如加大国债买入力度。NSFR是资产负债表的全期限指标，波动小，侧重
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