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2025年金融风险管理师AIG案例与信用衍生品的系统性风险专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师AIG案例与信用衍生品的系统性

风险专题试卷及解析

2025年金融风险管理师AIG案例与信用衍生品的系统性风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在信用衍生品交易中，哪项机制最可能引发系统性风险？

A、单一企业违约

B、中央对手方清算机制失效

C、信用评级下调

D、利率波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。中央对手方（CCP）作为信用衍生品市场的核心基础设施，

其失效会引发连锁反应，导致整个市场系统性崩溃。A、C、D属于局部风险，不会直

接引发系统性风险。知识点：系统性风险传导机制。易错点：混淆局部风险与系统性风

险的区别。

2、AIG在2008年金融危机中暴露的主要风险类型是？

A、市场风险

B、操作风险

C、信用风险

D、流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。AIG通过出售大量CDS（信用违约互换）承担了巨大的信

用风险，当次贷危机爆发时无法履行担保义务。知识点：信用衍生品风险案例。易错点：

忽视AIG业务模式的核心风险特征。

3、信用衍生品定价中最关键的参数是？

A、无风险利率

B、违约概率

C、交易对手风险

D、期限结构

【答案】B

【解析】正确答案是B。违约概率直接决定信用衍生品的预期损失，是定价的核心

因素。其他参数虽重要但非决定性。知识点：信用衍生品定价原理。易错点：过度关注

利率等传统金融参数。

4、哪项措施最能降低信用衍生品的系统性风险？

A、提高保证金要求

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B、限制交易规模

C、引入中央对手方

D、加强信息披露

【答案】C

【解析】正确答案是C。中央对手方通过多边净额结算和风险共担机制，有效隔离

个体风险传导。其他措施效果有限。知识点：系统性风险防控措施。易错点：混淆风险

缓释与风险隔离的区别。

5、AIG案例中，监管缺失主要体现在？

A、资本充足率不足

B、场外衍生品监管空白

C、风险集中度过高

D、压力测试不充分

【答案】B

【解析】正确答案是B。2008年前CDS等场外衍生品缺乏有效监管，导致风险累

积。其他问题属于企业内部管理范畴。知识点：金融监管漏洞。易错点：混淆企业风险

与监管责任。

6、信用衍生品交易中，“基差风险”指？

A、市场利率变动风险

B、参考资产与对冲工具价格偏离风险

C、交易对手违约风险

D、流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。基差风险特指对冲工具与标的资产价格变动不一致的风险。

其他选项属于不同风险类型。知识点：信用衍生品特有风险。易错点：混淆基差风险与

市场风险。

7、系统性风险监测最有效的指标是？

A、单一机构违约率

B、信用利差

C、金融网络关联度

D、VaR值

【答案】C

【解析】正确答案是C。金融网络关联度能直接反映风险传导路径，是系统性风险

的核心监测指标。其他指标反映局部风险。知识点：系统性风险度量。易错点：忽视风

险传导机制的重要性。

8、AIG危机中，政府救助的主要目的是？

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A、保护股东利益

B、防止系统性崩溃

C、维护市场公平

D、惩罚违规行为

【答案】B

【解析】正确答案是B。AIG作为系统重要性机构，其倒闭会引发连锁反应，救助

旨在维护金融稳定。其他选项非主要考量。知识点：系统重要性机构监管。易错点：混

淆救助目的与道德风险问题。

9、信用衍生品最可能引发”顺周期性”的原因是？

A、保证金要求