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2025年特许金融分析师跨境资本流动专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师跨境资本流动专题试卷及解析

2025年特许金融分析师跨境资本流动专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据国际收支平衡表，下列哪项属于资本与金融账户中的直接投资？

A、购买外国政府债券

B、在国外设立子公司

C、向外国企业提供短期贷款

D、个人跨境汇款

【答案】B

【解析】正确答案是B。直接投资指投资者为获得持久性利益而在国外经营企业的

投资，包括设立子公司或购买外国企业股权（通常超过10%）。A属于证券投资，C属

于其他投资，D属于经常账户中的经常转移。知识点：国际收支账户分类。易错点：混

淆直接投资与证券投资的区别，关键在于是否获得经营管理权。

2、当一国出现持续资本外流时，最可能采取的汇率政策是？

A、本币升值

B、本币贬值

C、固定汇率制

D、自由浮动汇率制

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本外流会导致本币贬值压力，央行可能通过贬值政策促

进出口、抑制进口以改善国际收支。A会加剧资本外流，C需要大量外汇储备维持，D

虽可能自动调节但易引发剧烈波动。知识点：汇率政策与资本流动关系。易错点：忽视

政策目标与资本流动方向的匹配性。

3、下列哪项不属于蒙代尔弗莱明模型中的”不可能三角”？

A、资本自由流动

B、固定汇率

C、独立货币政策

D、经常账户平衡

【答案】D

【解析】正确答案是D。“不可能三角”指资本自由流动、固定汇率和独立货币政策三

者不可兼得。D是国际收支目标而非政策工具。知识点：开放经济下的政策选择。易错

点：将国际收支目标混同于政策工具。

4、欧洲主权债务危机期间，资本从希腊等南欧国家流向德国，这种现象称为？

A、热钱流动

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B、避险流动

C、投机性攻击

D、直接投资撤离

【答案】B

【解析】正确答案是B。危机期间资本从高风险地区流向安全资产（如德国国债）属

于典型的避险流动。A通常指短期投机性资本，C是主动攻击行为，D涉及长期投资。

知识点：资本流动类型。易错点：混淆不同资本流动的驱动因素。

5、美联储加息最可能导致的跨境资本流动现象是？

A、资本从美国流向新兴市场

B、新兴市场货币普遍升值

C、全球流动性收紧

D、大宗商品价格上涨

【答案】C

【解析】正确答案是C。美联储加息会提高美元资产收益率，吸引全球资本回流美

国，导致全球流动性收紧。A方向相反，B会贬值，D通常下跌。知识点：货币政策外

溢效应。易错点：忽视利率平价理论的实际影响。

6、中国”一带一路”倡议中的跨境投资主要属于？

A、证券投资

B、国际信贷

C、直接投资

D、官方储备资产

【答案】C

【解析】正确答案是C。“一带一路”以基础设施等长期项目为主，属于直接投资。A

是金融资产交易，B是债权融资，D是央行持有的外汇储备。知识点：国际投资分类。

易错点：将政策性投资与商业性投资混淆。

7、根据IMF标准，资本账户开放程度最高的国家通常？

A、实行严格外汇管制

B、允许资本自由流出

C、限制外国直接投资

D、维持固定汇率

【答案】B

【解析】正确答案是B。资本账户开放的核心是取消跨境资本流动限制，包括自由

流出。A、C、D都是管制措施。知识点：资本账户自由化。易错点：混淆”开放”与”管

制”的表现形式。

8、跨境资本流动突然停止（SuddenStop）最可能导致？

2025年特许金融分析师跨境资本流动专题试卷及解析3

A、本币大幅升值

B、国内资产价格暴涨

C、银行体系流动性危机

D、经常账户逆差扩大

【答案】C

【解析】正