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2025年特许金融分析师表外融资与现金流表外化风险专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师表外融资与现金流表外化风险专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师表外融资与现金流表外化风险专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、下列哪项属于典型的表外融资方式？

A、发行普通股

B、银行长期贷款

C、经营租赁

D、应付账款

【答案】C

【解析】正确答案是C。经营租赁是典型的表外融资方式，因为租赁资产和负债不

反映在资产负债表上。A、B、D都是表内融资项目。知识点：表外融资的常见形式。易

错点：容易将应付账款误认为表外融资，虽然它是表外项目，但属于经营性负债而非融

资工具。

2、企业通过特殊目的实体（SPE）进行表外融资的主要目的是？

A、提高资产流动性

B、降低资产负债率

C、增加现金储备

D、优化税务结构

【答案】B

【解析】正确答案是B。SPE的主要目的是将资产和负债移出合并报表，从而降低

资产负债率。A、C、D可能是附带效果但非主要目的。知识点：SPE的表外融资动机。

易错点：容易混淆主要目的和次要效果。

3、下列哪项最能反映现金流表外化的风险？

A、经营现金流持续为正

B、投资现金流大幅波动

C、筹资现金流异常增加

D、自由现金流与净利润长期背离

【答案】D

【解析】正确答案是D。自由现金流与净利润长期背离可能表明利润质量有问题或

存在现金流操纵。A、B、C都是正常现象。知识点：现金流表外化的识别指标。易错

点：容易忽视自由现金流的分析价值。

4、根据国际财务报告准则（IFRS），租赁分类的新标准（IFRS16）对表外融资的

影响是？

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A、增加了经营租赁的表外融资空间

B、将大部分经营租赁资本化

C、取消了融资租赁的分类

D、对表外融资没有影响

【答案】B

【解析】正确答案是B。IFRS16要求承租人将几乎所有租赁资本化，减少了表外

融资空间。A、C、D与准则变化相反。知识点：IFRS16对租赁会计的影响。易错点：

容易混淆新旧准则的差异。

5、企业通过应收账款证券化进行表外融资时，最关键的风险是？

A、信用风险

B、流动性风险

C、法律风险

D、市场风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。证券化最关键的是法律风险，即能否实现”真实出售”。A、B、

D是次要风险。知识点：证券化的风险结构。易错点：容易忽视法律风险的核心地位。

6、下列哪项指标最能揭示表外融资的潜在风险？

A、资产负债率

B、债务权益比率

C、息税前利润率

D、总资产回报率

【答案】B

【解析】正确答案是B。债务权益比率对负债变化最敏感，能揭示表外融资的影响。

A、C、D的敏感性较低。知识点：表外融资的财务指标分析。易错点：容易忽视比率分

析的针对性。

7、企业通过合资企业进行表外融资时，最需要关注的是？

A、持股比例

B、控制权

C、利润分配

D、行业前景

【答案】B

【解析】正确答案是B。控制权决定是否需要合并报表，是表外融资的关键。A、C、

D是次要因素。知识点：合资企业的表外融资判断。易错点：容易混淆持股比例和控制

权。

8、下列哪项不属于现金流表外化的常见手段？

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A、延迟支付供应商款项

B、出售应收账款

C、调整折旧政策

D、使用衍生工具

【答案】C

【解析】正确答案是C。折旧政策调整影响利润表而非现金流表外化。A、B、D都

是常见手段。知识点：现金流操纵的识别。易错点：容易混淆利润表和现金流的操纵手

段。