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2025年金融风险管理师风险价值对极端事件（黑天鹅事件）捕捉能力不足的局限性专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师风险价值对极端事件（黑天鹅事件）

捕捉能力不足的局限性专题试卷及解析

2025年金融风险管理师风险价值对极端事件（黑天鹅事件）捕捉能力不足的局限

性专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、风险价值（VaR）模型在衡量极端市场风险时存在的主要局限性是什么？

A、能够准确预测极端损失

B、基于历史数据假设未来会重复

C、适用于所有类型的金融工具

D、完全忽略了市场波动性

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR模型的核心假设是历史数据可以代表未来，这一假设

在极端事件（黑天鹅事件）面前往往失效，因为这类事件具有不可预测性和罕见性。选

项A错误，VaR无法准确预测极端损失；选项C错误，VaR对某些非线性金融工具

（如期权）的适用性有限；选项D错误，VaR考虑了市场波动性，但基于正态分布假设。

知识点：VaR模型的基本假设和局限性。易错点：混淆VaR的适用范围和局限性。

2、黑天鹅事件的特征不包括以下哪项？

A、极端罕见

B、事后可解释

C、可预测性强

D、影响巨大

【答案】C

【解析】正确答案是C。黑天鹅事件的核心特征是极端罕见、事后可解释、影响巨

大，但不可预测。选项A、B、D均为黑天鹅事件的典型特征。知识点：黑天鹅事件的

定义和特征。易错点：误认为黑天鹅事件可以通过历史数据预测。

3、VaR模型在捕捉极端事件时，以下哪项不是其改进方法？

A、采用极值理论（EVT）

B、增加历史数据样本量

C、使用压力测试

D、引入Copula函数

【答案】B

【解析】正确答案是B。增加历史数据样本量无法解决VaR对极端事件的捕捉不足

问题，因为极端事件往往不在历史数据中。选项A、C、D都是改进VaR模型的有效方

法。知识点：VaR模型的改进方法。易错点：误认为增加数据量可以解决所有问题。

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4、压力测试与VaR模型的主要区别在于？

A、压力测试依赖历史数据

B、VaR模型考虑极端情景

C、压力测试模拟极端但可能的情景

D、两者没有本质区别

【答案】C

【解析】正确答案是C。压力测试通过模拟极端但可能的情景来评估风险，而VaR

基于历史数据计算常规风险。选项A错误，压力测试不依赖历史数据；选项B错误，

VaR不直接考虑极端情景；选项D错误，两者有本质区别。知识点：压力测试与VaR

的区别。易错点：混淆两者的应用场景。

5、VaR模型无法捕捉黑天鹅事件的主要原因是？

A、数据不足

B、模型过于简单

C、基于正态分布假设

D、计算能力有限

【答案】C

【解析】正确答案是C。VaR模型通常基于正态分布假设，而黑天鹅事件往往发生

在分布的尾部，正态分布低估了尾部风险。选项A、B、D不是主要原因。知识点：VaR

模型的分布假设。易错点：忽视分布假设对风险捕捉的影响。

6、以下哪项是VaR模型在极端事件中的典型表现？

A、高估损失

B、低估损失

C、准确预测损失

D、完全忽略损失

【答案】B

【解析】正确答案是B。VaR模型在极端事件中通常会低估损失，因为其基于历史

数据和正态分布假设，无法捕捉尾部风险。选项A、C、D不符合实际表现。知识点：

VaR模型的尾部风险低估问题。易错点：误认为VaR可以覆盖所有风险。

7、极值理论（EVT）在风险管理中的作用是？

A、替代VaR模型

B、专门用于捕捉极端事件

C、简化风险计算

D、适用于常规风险

【答案】B

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【解析】正确答案是B。极值理论专门用于捕捉和建模极端事件的风险，弥补VaR

模型的不足。选项A错误，EVT是补充而非替代；选项C错误，EVT计算复杂；选

项D错误，EVT不适用于常规风险。知识点：极值理论的应用。易