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2025年特许金融分析师专业行为准则III：对客户的责任之公平交易专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师专业行为准则III：对客户的责任之

公平交易专题试卷及解析

2025年特许金融分析师专业行为准则III：对客户的责任之公平交易专题试卷及解

析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据CFAInstitute道德准则，当投资经理同时管理多个客户账户时，以下哪种

行为最符合公平交易原则？

A、优先处理规模较大的客户交易指令

B、按照客户账户开立时间顺序执行交易

C、通过集中交易系统确保所有相似指令同时执行

D、对长期合作客户给予更优的成交价格

【答案】C

【解析】正确答案是C。集中交易系统可以确保所有相似指令同时执行，避免人为

干预导致的优先级差异，这是公平交易的最佳实践。A选项违反了公平对待所有客户的

原则；B选项虽然看似公平，但开立时间并非合理的优先级标准；D选项直接违反了公

平交易原则。知识点：CFA准则III(B)公平交易。易错点：考生可能误认为按时间顺

序执行是公平的，但忽略了集中交易系统的技术优势。

2、某分析师在研究报告中推荐了A公司股票，但未披露其个人持有该公司股票的

事实。这种行为违反了哪项准则？

A、勤勉尽责

B、对客户的责任

C、利益冲突

D、市场操纵

【答案】C

【解析】正确答案是C。未披露个人持股构成利益冲突，违反了准则VI(A)披露冲

突。虽然也涉及对客户的责任，但核心问题是利益冲突披露。A选项不直接相关；D选

项市场操纵通常指扭曲市场价格的行为。知识点：利益冲突披露。易错点：考生可能混

淆对客户的责任和利益冲突的界限。

3、投资组合经理在执行交易时，应优先考虑以下哪个因素？

A、个人业绩奖金

B、客户投资目标

C、公司利润

D、市场短期波动

【答案】B

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【解析】正确答案是B。客户利益优先是CFA准则的核心原则，所有决策应以客户

投资目标为首要考量。A、C、D选项均属于次要或不相关因素。知识点：准则III(A)忠

诚、审慎和谨慎。易错点：考生可能忽略”优先”这一关键词，误选其他看似合理的选项。

4、当发现客户账户出现异常交易时，分析师首先应该采取的行动是？

A、立即向监管机构报告

B、直接联系客户核实

C、记录并向上级汇报

D、暂停该账户所有交易

【答案】C

【解析】正确答案是C。按照合规流程，异常交易应先记录并按内部程序汇报，这

是最专业和稳妥的做法。A选项过于激进；B选项可能打草惊蛇；D选项权限不足。知

识点：合规程序。易错点：考生可能误选直接报告，忽略了内部流程的重要性。

5、以下哪种情况允许分析师优先执行某些客户指令？

A、客户支付了更高佣金

B、客户是机构投资者

C、存在预先约定的优先级协议

D、客户要求紧急交易

【答案】C

【解析】正确答案是C。只有事先明确约定的优先级协议才是合规的例外情况。A、

B选项都违反公平原则；D选项紧急交易需满足特定条件，不能作为一般规则。知识点：

公平交易的例外情况。易错点：考生可能误认为紧急交易可以优先，忽略了需要满足严

格条件。

6、投资经理在推荐产品时，最应该关注的是？

A、产品佣金率

B、客户风险承受能力

C、产品市场热度

D、个人专业偏好

【答案】B

【解析】正确答案是B。客户风险承受能力是产品匹配的核心考量，其他因素都是

次要的。A选项涉及利益冲突；C、D选项与客户需求无关。知识点：适当性原则。易

错点：考生可能被”市场热度”等表面因素干扰。

7、当分析师发现研究报告数据存在错误时，正确的处理方式是？

A、忽略错误继续使用

B、私下修正不公开

C、立即撤回并更正

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D、等待客户发现再处理

【答案】C

【解析】正确答案是C。发现错误必须立即撤回并更正，这是勤勉尽责的基本要求。

其他选项都违反了职业操