2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值填空题专题试卷及解析.pdfVIP

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值填空题专题试卷及解析1

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值填空题专

题试卷及解析

2025年金融风险管理师期权内在价值与时间价值填空题专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、当标的资产价格高于执行价格时，看涨期权的内在价值状态为？

A、负值

B、零

C、正值

D、不确定

【答案】C

【解析】正确答案是C。看涨期权的内在价值等于标的资产价格减去执行价格，当

标的资产价格高于执行价格时，内在价值为正值。选项A错误，因为内在价值不可能

为负；选项B错误，只有当标的资产价格等于或低于执行价格时内在价值才为零；选

项D错误，此时内在价值是确定的正值。知识点：期权内在价值的定义与计算。易错

点：混淆内在价值与时间价值的区别。

2、下列哪种情况下，期权的时间价值最大？

A、深度实值期权

B、平值期权

C、深度虚值期权

D、即将到期的期权

【答案】B

【解析】正确答案是B。平值期权的时间价值通常最大，因为此时期权未来变为实

值或虚值的概率最高，不确定性最大。选项A和C错误，深度实值或虚值期权的不确

定性较低，时间价值较小；选项D错误，临近到期时时间价值会快速衰减。知识点：时

间价值与期权状态的关系。易错点：误认为实值期权的时间价值一定最大。

3、期权价格超过内在价值的部分被称为？

A、执行价值

B、时间价值

C、内在溢价

D、波动率价值

【答案】B

【解析】正确答案是B。时间价值是期权价格减去内在价值的剩余部分，反映期权

未来可能增值的潜力。选项A和C不是标准术语；选项D虽然与时间价值相关，但不

是其定义。知识点：期权价格构成。易错点：混淆时间价值与波动率价值的概念。

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4、当看跌期权处于深度虚值状态时，其内在价值接近？

A、执行价格

B、标的资产价格

C、零

D、无限大

【答案】C

【解析】正确答案是C。深度虚值看跌期权的执行价格远低于标的资产价格，持有

者不会行权，因此内在价值为零。选项A和B与内在价值无关；选项D错误，内在价

值不可能无限大。知识点：虚值期权的特征。易错点：误认为虚值期权仍有内在价值。

5、影响期权时间价值的最主要因素是？

A、标的资产价格

B、执行价格

C、剩余到期时间

D、历史波动率

【答案】C

【解析】正确答案是C。剩余到期时间越长，期权未来可能变为实值的概率越大，时

间价值越高。选项A和B主要影响内在价值；选项D虽然重要，但不如到期时间直

接。知识点：时间价值的影响因素。易错点：忽视到期时间的主导作用。

6、美式期权的时间价值通常比欧式期权？

A、更低

B、相同

C、更高

D、无法比较

【答案】C

【解析】正确答案是C。美式期权可提前行权，增加了灵活性，因此时间价值通常

更高。选项A和B错误，灵活性溢价使美式期权更有价值；选项D错误，在相同条件

下可以比较。知识点：美式与欧式期权的区别。易错点：忽略提前行权权利的价值。

7、当期权接近到期时，其时间价值会？

A、线性增加

B、指数增加

C、加速衰减

D、保持不变

【答案】C

【解析】正确答案是C。时间价值在临近到期时会加速衰减，这种现象称为”时间衰

减”。选项A和B错误，时间价值不会增加；选项D错误，时间价值随到期临近而减

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少。知识点：Theta值的影响。易错点：误认为时间价值变化是线性的。

8、对于平值期权，其内在价值与时间价值的关系是？

A、内在价值大于时间价值

B、内在价值等于时