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2025年特许金融分析师GIPS绩效计算与展示专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师GIPS绩效计算与展示专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师GIPS绩效计算与展示专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、根据GIPS标准，当一个投资组合被添加到一个综合指数中时，应该使用哪种

方法来处理该组合的加入？

A、立即加入法

B、线性加入法

C、按市值加权加入法

D、从下一个完整估值期间开始加入法

【答案】D

【解析】正确答案是D。GIPS标准要求，新投资组合必须在下一个完整的估值期间

开始时才能被加入到综合指数中，以确保所有组合的绩效数据在相同的时间基础上进行

比较，避免因加入时间不一致导致的绩效偏差。选项A“立即加入法”和选项B“线性加

入法”都不是GIPS允许的方法，因为它们会引入时间加权偏差。选项C“按市值加权加

入法”虽然与组合权重相关，但并未解决加入时间的问题，因此不正确。知识点：GIPS

综合指数构建原则。易错点：容易忽略“完整估值期间”这一关键要求，误以为可以随时

加入组合。

2、GIPS标准要求，对于非流动性资产的投资组合，其绩效计算必须采用哪种方

法？

A、时间加权收益率

B、内部收益率

C、修正迪茨方法

D、简单收益率

【答案】B

【解析】正确答案是B。对于非流动性资产（如私募股权、房地产等），GIPS标准要

求使用内部收益率（IRR）来计算绩效，因为这些资产的现金流不规律且估值频率较低，

时间加权收益率无法准确反映资金的时间价值。选项A“时间加权收益率”适用于流动性

资产，但无法处理非流动性资产的现金流问题。选项C“修正迪茨方法”和选项D“简单

收益率”同样适用于流动性资产，不适合非流动性资产。知识点：GIPS对非流动性资产

的绩效计算要求。易错点：容易混淆时间加权收益率和内部收益率的适用场景，尤其是

当资产流动性较低时。

3、在GIPS标准下，投资组合的估值频率要求是什么？

A、每日估值

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B、每月估值

C、每季度估值

D、每年估值

【答案】B

【解析】正确答案是B。GIPS标准要求投资组合至少每月进行一次估值，以确保绩

效计算的准确性和及时性。选项A“每日估值”虽然更精确，但GIPS并未强制要求，除

非是某些特定类型的资产（如货币市场基金）。选项C“每季度估值”和选项D“每年估值”

频率过低，不符合GIPS的最低要求。知识点：GIPS估值频率要求。易错点：容易误

以为GIPS要求每日估值，实际上每月估值是最低标准。

4、GIPS标准中，关于综合指数的绩效展示，以下哪项是必须披露的？

A、综合指数的创建日期

B、综合指数的管理费

C、综合指数的基准比较

D、综合指数的资产类别

【答案】A

【解析】正确答案是A。GIPS标准要求必须披露综合指数的创建日期，以便投资者

了解绩效数据的时间范围。选项B“综合指数的管理费”和选项D“综合指数的资产类别”

虽然可能对投资者有用，但并非强制披露项。选项C“综合指数的基准比较”是推荐披露

项，但不是必须的。知识点：GIPS披露要求。易错点：容易混淆必须披露和推荐披露

的内容，尤其是基准比较的披露要求。

5、根据GIPS标准，以下哪种情况可以终止一个综合指数？

A、综合指数的绩效低于基准

B、综合指数的资产规模低于最低阈值

C、综合指数的管理策略发生变化

D、综合指数的创建日期超过5年

【答案】C

【解析】正确答案是C。GIPS标准允许在综合指数的管理策略发生重大变化时终止

该综合指数，因为策略变化会导致绩效数据不再具有可比性。选项A“综合指数的绩效

低于基准”和选项B“综合指数的资产规模低于最低阈值”都不是终止综合指数的合法理

由。选项D“综合指数的创建日期超过5年”与终止无关。知识点：GIPS综合指数终止

条件。易错点：容易误以为