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2025年特许金融分析师风险调整后资本回报率专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师风险调整后资本回报率专题试卷及

解析

2025年特许金融分析师风险调整后资本回报率专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在计算风险调整后资本回报率（RAROC）时，分子通常指的是什么？

A、净利润

B、税后净利润

C、预期损失调整后的收益

D、经济利润

【答案】C

【解析】正确答案是C。RAROC的核心在于对风险进行调整，因此分子需要扣除

预期损失（EL），反映的是扣除预期损失后的收益。A和B选项未考虑预期损失，D选

项经济利润通常扣除资本成本，与RAROC的分子定义不同。知识点：RAROC的基本

构成。易错点：容易混淆税后净利润与预期损失调整后的收益。

2、下列哪项不属于RAROC计算中的资本组成部分？

A、经济资本

B、监管资本

C、债务资本

D、风险资本

【答案】C

【解析】正确答案是C。RAROC中的资本通常指经济资本或风险资本，用于覆盖

非预期损失，监管资本是监管机构要求的最低资本，债务资本不属于资本范畴。知识点：

RAROC的资本构成。易错点：容易混淆经济资本与监管资本。

3、RAROC的主要用途是什么？

A、评估公司盈利能力

B、评估风险管理效果

C、评估资本使用效率

D、评估流动性风险

【答案】C

【解析】正确答案是C。RAROC的核心是衡量资本的使用效率，即每单位资本带

来的风险调整后收益。A和B选项虽然相关，但不是RAROC的主要用途，D选项与

RAROC无关。知识点：RAROC的应用场景。易错点：容易将RAROC与普通盈利指

标混淆。

4、在RAROC模型中，预期损失（EL）通常如何处理？

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A、作为资本成本的一部分

B、从收益中扣除

C、作为分母的一部分

D、忽略不计

【答案】B

【解析】正确答案是B。预期损失是业务中可预见的损失，应从收益中扣除，以反

映真实的风险调整后收益。A和C选项不符合EL的处理逻辑，D选项显然错误。知

识点：预期损失的处理方式。易错点：容易混淆EL与UL（非预期损失）的处理。

5、下列哪项因素会直接影响RAROC的计算结果？

A、市场利率

B、公司股价

C、风险权重

D、员工数量

【答案】C

【解析】正确答案是C。风险权重直接影响经济资本的计量，从而影响RAROC的

分母。A和B选项与RAROC无直接关系，D选项显然无关。知识点：RAROC的影

响因素。易错点：容易忽略风险权重的作用。

6、RAROC与ROE（净资产收益率）的主要区别是什么？

A、RAROC考虑风险，ROE不考虑

B、RAROC用于银行业，ROE用于非银行业

C、RAROC分母是资本，ROE分母是净资产

D、RAROC分子是净利润，ROE分子是经济利润

【答案】A

【解析】正确答案是A。RAROC的核心在于风险调整，而ROE未考虑风险因素。

B、C、D选项均不准确。知识点：RAROC与ROE的区别。易错点：容易忽略风险调

整的核心差异。

7、在RAROC模型中，经济资本的主要作用是什么？

A、覆盖预期损失

B、覆盖非预期损失

C、提高公司信用评级

D、增加股东回报

【答案】B

【解析】正确答案是B。经济资本用于覆盖非预期损失，是RAROC分母的核心组

成部分。A选项由准备金覆盖，C和D选项不是经济资本的直接作用。知识点：经济

资本的作用。易错点：容易混淆EL与UL的覆盖对象。

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