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2025年特许金融分析师利率风险与保险准备金管理专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师利率风险与保险准备金管理专题试

卷及解析

2025年特许金融分析师利率风险与保险准备金管理专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、保险公司评估利率风险时，以下哪种情景分析方法最能全面反映利率变动对资

产负债表的影响？

A、单一利率平行上移100基点

B、收益率曲线扭转（短期利率上升，长期利率下降）

C、仅评估负债端利率敏感性

D、仅使用历史利率波动数据

【答案】B

【解析】正确答案是B。收益率曲线扭转能同时捕捉不同期限利率的非对称变动，更

贴近实际市场情况。A选项仅考虑平行移动不够全面；C选项忽略资产端风险；D选项

历史数据无法预测未来结构性变化。知识点：利率风险情景分析。易错点：考生常误选

A，因平行移动是最基础的情景假设。

2、保险准备金评估中，最佳估计负债（BEL）的确定主要依据？

A、监管机构最低要求

B、未来现金流的无偏概率加权期望值

C、公司历史赔付经验

D、股东期望回报率

【答案】B

【解析】正确答案是B。国际财务报告准则第17号（IFRS17）明确BEL需基于当

前市场信息对未来现金流进行概率加权。A选项是合规底线而非精算基础；C选项仅作

为参考；D选项与负债评估无关。知识点：准备金评估原则。易错点：混淆监管要求与

精算原理。

3、久期（Duration）在利率风险管理中的作用是？

A、衡量债券信用风险

B、量化资产价格对利率变动的敏感度

C、计算保险公司偿付能力充足率

D、预测股票市场波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。久期是衡量利率敏感性的核心指标，反映利率变动1%引

起的资产价格变化百分比。A选项对应信用利差；C选项需综合多项指标；D选项属于

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权益风险范畴。知识点：利率风险计量工具。易错点：将久期与凸度（Convexity）功能

混淆。

4、保险公司使用再保险转移风险时，对利率风险的影响是？

A、完全消除利率风险

B、可能增加或减少利率风险敞口

C、仅影响信用风险

D、降低流动性风险

【答案】B

【解析】正确答案是B。再保险条款设计（如赔付延迟、分保比例）会改变原保险

人的现金流结构，从而影响利率风险。A选项错误，再保险无法完全消除风险；C选项

忽略利率传导机制；D选项属于另一风险维度。知识点：再保险与利率风险关联性。易

错点：认为再保险仅转移承保风险。

5、在低利率环境下，保险公司最可能采取的资产负债管理策略是？

A、增加长期债券配置

B、缩短资产久期

C、提高分红险保证利率

D、减少权益类投资

【答案】B

【解析】正确答案是B。低利率下缩短资产久期可降低再投资风险，与负债端匹配。

A选项会加剧利率风险；C选项增加负债成本；D选项虽可行但非直接应对利率风险的

策略。知识点：低利率环境ALM策略。易错点：忽略负债端成本约束。

6、保险准备金评估中的风险边际（RiskMargin）主要用于？

A、覆盖未来投资风险

B、反映非金融风险的不确定性

C、满足监管资本要求

D、平滑利润波动

【答案】B

【解析】正确答案是B。风险边际针对承保风险、长寿风险等非金融风险，IFRS17

要求单独计量。A选项由市场一致性评估覆盖；C选项属于偿付能力范畴；D选项是

会计政策选择。知识点：准备金构成要素。易错点：与资本要求（CapitalRequirement）

混淆。

7、以下哪种衍生工具最适合对冲保险公司负债端的利率风险？

A、股指期货

B、信用违约互换

C、利率互换

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