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2025年特许金融分析师养老金计划DC与DB比较专题试卷及解析1

2025年特许金融分析师养老金计划DC与DB比较专题

试卷及解析

2025年特许金融分析师养老金计划DC与DB比较专题试卷及解析

第一部分：单项选择题（共10题，每题2分）

1、在确定缴费型（DC）养老金计划中，投资风险主要由谁承担？

A、雇主

B、政府

C、雇员

D、保险公司

【答案】C

【解析】正确答案是C。DC计划的核心特征是缴费确定，而给付不确定，因此投资

风险由雇员承担。A选项雇主在DB计划中承担主要风险；B选项政府通常不直接承

担养老金投资风险；D选项保险公司可能作为服务提供方但不承担投资风险。知识点：

DC计划风险分配机制。易错点：容易混淆DC与DB计划的风险承担主体。

2、下列哪项是确定给付型（DB）养老金计划的主要特征？

A、个人账户制

B、给付金额与投资绩效直接挂钩

C、雇主承担投资风险

D、缴费比例固定

【答案】C

【解析】正确答案是C。DB计划的核心是给付确定，雇主必须确保能够支付承诺

的养老金，因此承担投资风险。A选项是DC计划特征；B选项描述的是DC计划；D

选项缴费比例在DB计划中可能调整。知识点：DB计划的基本特征。易错点：容易将

DC和DB计划的特征混淆。

3、从雇员流动性角度看，哪种养老金计划更有利于频繁更换工作的雇员？

A、DB计划

B、DC计划

C、现金余额计划

D、目标受益计划

【答案】B

【解析】正确答案是B。DC计划由于个人账户可转移，更适合流动性高的雇员。A

选项DB计划通常有较长的归属期；C选项现金余额计划虽可转移但本质上仍是DB

计划；D选项目标受益计划较少见且不利于流动。知识点：养老金计划与雇员流动性关

系。易错点：忽视归属期对流动性的影响。

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4、在DB计划中，精算假设的变化主要影响？

A、雇员缴费金额

B、雇主缴费义务

C、投资组合选择

D、退休年龄

【答案】B

【解析】正确答案是B。精算假设（如折现率、死亡率等）变化直接影响雇主需要缴

纳的金额以满足未来给付义务。A选项雇员通常不缴费；C选项投资选择与精算假设无

直接关系；D选项退休年龄是计划设计参数。知识点：DB计划精算管理。易错点：混

淆精算假设与计划参数的影响对象。

5、下列哪项是DC计划相对DB计划的优势？

A、提供稳定的退休收入保障

B、管理成本较低

C、雇主责任明确

D、投资风险由雇主承担

【答案】C

【解析】正确答案是C。DC计划中雇主只需按约定缴费，责任边界清晰。A选项是

DB计划优势；B选项DC计划管理成本可能更高；D选项风险承担主体错误。知识点：

DC与DB计划比较。易错点：容易忽视责任明确性这一管理优势。

6、DB计划的资金不足状态通常指？

A、资产市价小于负债现值

B、缴费金额低于目标水平

C、投资回报率低于预期

D、参与人数减少

【答案】A

【解析】正确答案是A。资金不足是资产负债比较的概念，即资产不足以覆盖负债。

B选项描述的是缴费问题；C选项是绩效问题；D选项是规模问题。知识点：DB计划

财务状况评估。易错点：混淆资金不足与绩效不佳的概念。

7、在DC计划中，目标日期基金（TDF）的主要作用是？

A、保证最低收益

B、自动调整资产配置

C、提供税收优惠

D、锁定退休年龄

【答案】B

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【解析】正确答案是B。TDF根据退休日期自动调整股债比例，是DC计划重要的

默认投资选项。A选项保证收益通常