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2025年金融分析师《投资组合管理》备考题库及答案解析

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一、选择题

1.下列哪项是构建投资组合的首要步骤（）

A.选择具体的投资工具

B.确定投资者的风险承受能力

C.设定投资目标

D.评估市场趋势

答案：C

解析：构建投资组合的第一步是明确投资者的投资目标，因为不同的目标会直接影响后续的风险承受能力、投资工具选择和市场趋势的判断。只有明确了目标，才能进行有针对性的分析和规划。

2.分散投资的主要目的是什么（）

A.提高投资组合的预期收益率

B.降低投资组合的风险

C.增加投资组合的流动性

D.减少交易成本

答案：B

解析：分散投资的核心在于通过投资不同类型、不同风险等级的资产，降低单一资产波动对整个投资组合的影响，从而降低整体风险。虽然分散投资不一定会提高预期收益率，但它能有效管理风险。

3.以下哪种指标最适合衡量投资组合的系统性风险（）

A.标准差

B.贝塔系数

C.夏普比率

D.夏普指数

答案：B

解析：贝塔系数是衡量投资组合相对于市场整体波动性的指标，它反映了系统性风险，即市场整体变化对投资组合的影响。标准差衡量整体波动性，夏普比率和夏普指数则是衡量风险调整后收益的指标。

4.在投资组合管理中，什么是“再平衡”（）

A.调整投资组合中的资产配置

B.增加更多的投资工具

C.减少投资组合的规模

D.提高投资组合的收益率

答案：A

解析：再平衡是指根据市场变化或投资者目标调整投资组合中各类资产的配置比例，使其回到预设的基准水平。这是维持投资组合风险和收益一致性的重要手段。

5.以下哪种投资策略属于主动管理（）

A.持有指数基金

B.购买高dividend的股票

C.选择低估值股票

D.投资政府债券

答案：C

解析：主动管理是指通过深入研究市场，选择特定的投资工具以期望获得超越市场平均水平的收益。选择低估值股票属于主动管理的一种，因为投资者试图通过分析发现被市场低估的资产。持有指数基金和投资政府债券属于被动管理或指数跟踪。

6.以下哪种方法可以用来评估投资组合的预期收益（）

A.风险价值（VaR）

B.蒙特卡洛模拟

C.敏感性分析

D.压力测试

答案：B

解析：蒙特卡洛模拟通过模拟大量随机场景来评估投资组合在不同市场条件下的可能收益分布，从而帮助预测预期收益。风险价值（VaR）主要用于衡量潜在损失，敏感性分析和压力测试则侧重于评估特定因素变化对投资组合的影响。

7.投资者甲的风险承受能力较低，更倾向于选择哪种类型的资产（）

A.高增长股票

B.红利股票

C.政府债券

D.高收益债券

答案：C

解析：政府债券通常被认为风险较低，因为它们由政府发行，信用风险较小。高增长股票和高收益债券风险较高，不适合风险承受能力低的投资者。红利股票虽然相对稳健，但仍有市场波动风险，不如政府债券稳妥。

8.以下哪种投资工具通常具有最高的流动性（）

A.房地产

B.指数基金

C.艺术品

D.私募股权

答案：B

解析：流动性是指资产转换为现金的难易程度。指数基金通常可以在交易所买卖，交易便捷，流动性高。房地产、艺术品和私募股权流动性较低，可能需要较长时间才能变现。

9.投资组合管理中的“资产配置”主要涉及什么决策（）

A.选择具体的股票或债券

B.确定各类资产在组合中的比例

C.设定投资期限

D.评估资产的风险收益特征

答案：B

解析：资产配置的核心是确定投资组合中不同资产类别（如股票、债券、现金等）的分配比例。这一决策对投资组合的整体风险和收益有决定性影响。选择具体资产、设定投资期限和评估资产特征都是在资产配置之后进行的。

10.以下哪种情况可能导致投资组合的系统性风险增加（）

A.投资集中在一个行业

B.市场整体进入衰退期

C.增加现金持有量

D.购买更多不同类型的股票

答案：B

解析：系统性风险是市场整体面临的风险，无法通过分散投资消除。当市场整体进入衰退期时，几乎所有资产都可能受到负面影响，导致系统性风险增加。投资集中在一个行业会增加非系统性风险，增加现金持有量和购买更多不同类型的股票则有助于降低风险。

11.在投资组合管理中，什么是“战术资产配置”（）

A.根据投资者长期目标进行的基础资产配置

B.根据市场短期预测调整的资产配置

C.不进行任何资产配置，完全随机投资

D.仅投资于低风险资产的配置策略

答案：B

解析：战术资产配置是在战略资产配置的基础上，根据对市场短期走势的预测（如经济周期、利率变化等）进行灵活调整，以试图获取短期超额收益。它与基于长期目标的战略资产配置以及完全随机或不进行配置的策略都有所区别。

12.以下哪种