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会计专业技术资格中级财务管理(投资管理)模拟试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、单项选择题（本类题共10小题，每小题1分，共10分。每小题只有一个正确答案，请将选出答案的字母填在答题卡相应位置。）

1.某公司普通股的预期收益率为15%，无风险收益率为5%，市场组合预期收益率为20%，贝塔系数为1.2。根据资本资产定价模型（CAPM），该公司普通股的必要收益率应为（）。

A.10%

B.16%

C.19%

D.25%

2.下列关于投资项目的评价指标中，适用于互斥项目决策，且能直接反映项目价值的是（）。

A.内部收益率（IRR）

B.净现值（NPV）

C.投资回收期（PP）

D.利润指数（PI）

3.甲公司拟投资一个项目，预计初始投资额为100万元，使用寿命为5年，每年末产生的现金净流量相等。已知该项目年金现值系数（P/A,10%,5）为3.7908，则该项目的内部收益率（IRR）约为（）。

A.10%

B.15%

C.20%

D.25%

4.证券市场线（SML）描述的是（）。

A.风险与收益的普遍关系

B.有效投资组合的风险与收益关系

C.单一证券的风险与收益关系

D.无风险资产的收益水平

5.假设某公司发行面值为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券，每年付息一次，当前市场利率为10%。该债券的当前市场价格（不考虑发行费用）最可能低于（）元。

A.800

B.900

C.1000

D.1100

6.下列关于股票估价的股利固定增长模型（Gordon增长模型）假设中，不正确的是（）。

A.股利增长率g是一个固定的常数

B.公司的股利支付率是固定的

C.公司的预期收益和股利按固定的增长率增长

D.要求的收益率k必须大于股利增长率g

7.某投资组合由两种证券组成，A证券预期收益率为12%，标准差为20%，投资比重为60%；B证券预期收益率为18%，标准差为28%，投资比重为40%。假设两种证券的收益率相关系数为0.4，则该投资组合的预期收益率和标准差分别为（）。

A.14.4%,24.16%

B.14.4%,22.24%

C.16.8%,24.16%

D.16.8%,22.24%

8.下列关于债券投资风险的表述中，错误的是（）。

A.信用风险是指债券发行人无法按时支付利息或本金的风险

B.利率风险是指市场利率变动导致债券价格波动的风险

C.流动性风险是指债券无法在短期内以合理价格出售的风险

D.违约风险和信用风险是同一概念

9.在投资组合管理中，构建一个充分分散的投资组合的主要目的是（）。

A.实现最高的预期收益率

B.消除所有的非系统风险

C.获得市场组合的系统性风险回报

D.最大化投资收益与风险之间的比率

10.下列投资决策方法中，属于非贴现现金流法的是（）。

A.净现值法

B.内部收益率法

C.投资回收期法

D.资本成本比较法

二、多项选择题（本类题共5小题，每小题2分，共10分。每小题有两个或两个以上正确答案，请将选出答案的字母填在答题卡相应位置。多选、少选或错选均不得分。）

11.下列关于系统风险的表述中，正确的有（）。

A.系统风险影响整个市场，无法通过投资组合分散

B.系统风险是由特定公司或行业因素引起的风险

C.系统风险可以用贝塔系数（β）衡量

D.政府政策变化、经济周期波动是系统风险的常见来源

12.影响公司资本成本的因素包括（）。

A.无风险收益率

B.公司的经营风险

C.证券市场的风险溢价

D.公司的财务风险

E.税率

13.下列关于证券投资组合管理的表述中，正确的有（）。

A.分散化投资有助于降低非系统性风险

B.有效市场假说认为股价已充分反映所有可获得的信息

C.证券组合管理的基本步骤包括确定投资目标、构建投资组合、投资组合调整和业绩评估

D.马科维茨的投资组合理论主要关注风险和收益的量化分析

14.债券的票面要素通常包括（）。

A.债券面值

B.票面利率

C.债券期限

D.付息方式