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2025-10-29 发布于江苏
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金融周期的运行机制.docx

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金融周期的运行机制

清晨在早餐店听两位老股民闲聊，一位说“这波牛市来得突然，我上个月刚解套”，另一位叹气“2015年加杠杆的教训还没忘，现在涨得越猛越心慌”。这样的对话里藏着金融周期最朴素的注脚——从普通人的钱包波动，到企业的生死存亡，再到国家的经济起伏，金融体系如同一片看似平静的海面，实则暗涌着周期性的潮汐。今天我们就来抽丝剥茧，揭开金融周期的运行密码。

一、金融周期：被重新发现的经济“第二心跳”

要理解金融周期，得先跳出传统经济周期的框架。过去我们熟悉的经济周期，主要看GDP增长、就业率、通胀率这些“实体经济指标”，就像监测人体的体温、血压；而金融周期关注的是信贷规模、资产价格（如房价、股