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TOC\o1-2\h\z\u一、从三大微观主体角度分析地方债:债务问题事关地方政府能力和积极性,进一步影响企业和居民预期 4
二、厘清地方债务及其风险问题的五个认知:化债与化险存在本质区别 5
(一)化债与化险的关系:化债不等于化险,化险不等同于压降债务规模 5
(二)化债方式与经济周期的关系:经济上行期“清偿式化债”、经济下行期“接续式化债” 5
(三)债务与资产的关系:债务与资产是对应的,关键是债务形成资产的效率以及资产的质量;防范风险的重点从控规模转向优结构,即打开债务规模限制、侧重债务质量 5
(四)财政债务空间是动态的,政策应充分利用低利
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