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2025年复旦大学金融硕士（MF）金融学综合真题试卷及答案

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题（每题2分，共20分）

1.下列哪项不属于宏观经济学的研究范畴？

A.失业率

B.企业利润

C.通货膨胀

D.GDP增长率

2.当边际效用为负时，下列哪项描述是正确的？

A.消费者继续消费该商品的总效用会增加

B.消费者停止消费该商品的总效用最大

C.消费者增加消费该商品会带来更大的边际效用

D.该商品的价格必然下降

3.IS曲线向右移动表明：

A.投资减少

B.政府支出减少

C.利率上升

D.自发消费增加

4.在完全竞争市场中，厂商实现利润最大化的条件是：

A.PMC

B.P=AC

C.P=MC且PminAVC

D.MR=MC

5.以下哪种情况会导致洛伦兹曲线变得更弯曲？

A.收入分配更加平等

B.收入分配更加不平等

C.平均税率提高

D.个人所得税取消

6.系统性风险的特点是：

A.可以通过多样化投资消除

B.只影响特定的行业或公司

C.无法通过市场机制自我调节

D.通常由市场内部因素引起

7.以下哪种金融工具属于衍生品？

A.股票

B.债券

C.期货合约

D.大额可转让存单

8.根据资本资产定价模型（CAPM），以下哪项因素会影响资产的预期收益率？

A.无风险利率

B.市场组合的风险溢价

C.该资产的风险系数（Beta）

D.以上所有选项

9.公司进行资本预算的主要目的是：

A.降低成本

B.增加收入

C.选择合适的投资项目

D.优化资本结构

10.以下哪种方法不属于公司估值方法？

A.净现值法

B.市盈率法

C.现金流量折现法

D.加权平均资本成本法

二、简答题（每题5分，共20分）

1.简述通货膨胀的成因及其对经济的影响。

2.简述边际效用递减规律及其含义。

3.简述外部性的概念及其对市场资源配置的影响。

4.简述金融市场的功能。

三、计算题（每题10分，共30分）

1.假设某公司考虑投资一个项目，该项目需要初始投资100万元，预计在未来5年内每年产生20万元的现金流量。如果该公司的资本成本为10%，请计算该项目的净现值（NPV）。

2.假设市场组合的预期收益率为15%，无风险利率为5%，某股票的预期收益率为20%，贝塔系数为1.2。请根据资本资产定价模型（CAPM）计算该股票的必要收益率。

3.假设某公司目前的股票价格为50元，每股收益为2元，市盈率为25倍。请计算该公司的股票估值。

四、论述题（15分）

试述货币政策对宏观经济的影响及其TransmissionMechanism（传导机制）。

试卷答案

一、选择题

1.B

解析：宏观经济学研究国民经济总体活动，如经济增长、通货膨胀、失业等。企业利润属于微观经济学范畴。

2.B

解析：边际效用递减规律指出，随着消费量的增加，每增加一单位商品带来的边际效用逐渐减少。当边际效用为负时，总效用开始下降，消费者停止消费该商品时总效用达到最大。

3.D

解析：IS曲线表示产品市场均衡，利率与国民收入反相关。自发消费增加会使IS曲线右移。

4.D

解析：完全竞争厂商利润最大化条件是边际收益等于边际成本（MR=MC）。在完全竞争市场，价格等于边际收益（P=MR）。

5.B

解析：洛伦兹曲线弯曲程度反映收入分配不平等程度。曲线越弯曲，表示收入分配越不平等。

6.A

解析：系统性风险影响整个市场，无法通过多样化投资消除。非系统性风险可以通过多样化投资降低。

7.C

解析：衍生品是依赖于标的资产价值的金融工具。期货合约是典型的衍生品。

8.D

解析：根据CAPM公式E(Ri)=Rf+βi*[E(Rm)-Rf]，资产的预期收益率受无风险利率、市场风险溢价和资产贝塔系数影响。

9.C

解析：资本预算是公司进行投资决策的过程，目的是选择能够带来预期回报率的项目。

10.A

解析：净现值法是公司估值方法，用于评估投资项目的盈利能力。市盈率法、现金流量折现法和加权平均资本成本法也是常用的公司估值方法。

二、简答题

1.简述通货膨胀的成因及其对经济的影响。

解析：通货膨胀成因：需求拉动型（总需求超过总供给）、成本推动型（生产成本上升）