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休闲服务-美业专题：从《从所有女生的offer2025》看产业变化——大众赛道竞相追逐，百花齐放.docx

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    证券研究报告

    证券研究报告

    大众赛道竞相追逐，百花齐放

    ——美业专题：从《从所有女生的offer2025》看产业变化

    社会服务行业强于大市（维持）

    证券分析师

    胡琼方投资咨询资格编号：S1060524010002

    2025年10月22日

    请务必阅读正文后免责条款

    【价值目录】网整理：

    投资要点

    消费者话语权显著增加，映射当前美妆行业的“买方市场”态势。《所有女生的offer》从2021年至今共5期，从早期的封闭式offer谈判（即李佳琦团队与品牌方直接谈直播销售机制）到2024年引入消费者投票评价对单品和offer的满意度高低（偏定

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