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境外投资协议书

引言

在全球化商业版图日益拓展的今天，境外投资已成为企业拓展市场、优化资源配置、提升国际竞争力的重要战略选择。然而，境外投资涉及不同法域的法律体系、商业惯例、文化背景及监管要求，其复杂性远高于境内投资。一份精心拟定、内容周全的《境外投资协议书》（以下简称“协议书”），不仅是明确投资各方权利义务、保障投资交易顺利进行的基石，更是防范与化解跨境投资风险、维护投资者合法权益的关键法律文件。本文将结合境外投资的实务经验，对协议书的核心构成要素与关键条款进行专业解析，以期为相关从业者提供有益参考。

一、协议主体与鉴于条款

（一）投资主体的明确与资质审查

协议书首先应清晰列明各方当事人的基本信息，包括投资方（可能为自然人、法人或其他组织）、目标公司（或被投资主体）以及其他相关方（如创始人股东、原股东等）。对于投资方而言，需明确其投资决策主体资格、对外投资权限及履约能力；对于境外目标公司，则需核实其注册信息、合法存续状态、股权结构及主要经营资质。在跨境交易中，尤其要注意目标公司所在国对外国投资主体的特殊要求，例如某些行业可能存在外资准入限制或需要特定审批。

（二）鉴于条款：投资背景与目的的阐述

鉴于条款（WhereasClauses）看似形式化，实则具有重要意义。它通常用来简述投资交易的背景情况，如目标公司的业务概况、投资方对目标公司前景的认可、各方达成投资合意的基础以及本次投资的目的（例如，用于目标公司的业务扩张、技术研发、市场开拓等）。鉴于条款虽非协议的核心权利义务条款，但在解释协议条款、明确当事人缔约意图方面可提供重要参考，尤其在发生争议时，有助于仲裁机构或法院理解交易的商业逻辑。

二、核心交易条款

（一）投资标的与主体

此条款需明确界定本次投资的对象是目标公司的股权、特定资产，还是其他权益形式。若是股权投资，应指明是增资扩股还是股权转让，以及所涉及的具体股权比例或股数。同时，需清晰描述目标公司的基本情况，包括其注册地、注册资本、主营业务等。

（二）投资方式与金额

投资方式包括现金投资、实物资产投资、知识产权投资或混合方式投资等。协议书应明确约定投资的具体形式，若为现金投资，需注明货币种类（通常为可自由兑换货币，如美元、欧元等）。投资金额是协议的核心数据之一，需明确总投资额、各期出资额（如有分期）以及对应的股权比例或资产份额。此外，还应约定投资款的支付路径和账户信息。

（三）资金用途（若适用）

对于增资扩股类投资，投资方通常会要求目标公司对所募资金的用途作出明确承诺和限制，以确保资金用于提升公司价值的特定项目。协议书可列明资金的具体使用方向、预算分配及相应的监管措施，例如，重大资金支出需经投资方委派的董事同意或董事会特定比例表决通过。

（四）股权交割/资产交付与先决条件

股权交割或资产交付是投资交易完成的标志。协议书应详细约定交割的具体流程、时间节点及所需满足的先决条件。常见的先决条件包括：目标公司已履行必要的内部决策程序（如股东会/董事会决议）、投资方完成必要的境内外审批备案手续（如外汇管理、商务主管部门备案）、目标公司及原股东的陈述与保证在所有重大方面持续真实准确、无重大不利影响事件发生等。只有在所有先决条件得到满足或被投资方书面豁免后，交割方可进行。

三、陈述与保证条款

陈述与保证条款是境外投资协议书中最为核心和复杂的条款之一，是交易双方基于信息不对称风险而进行的相互披露与承诺。

（一）投资方的陈述与保证

投资方通常需保证其：具有完全的权利能力和行为能力签署并履行本协议；其投资行为已获得所有必要的内部授权和外部审批（如需）；投资资金来源合法；向目标公司及原股东提供的信息真实、准确、完整，不存在重大遗漏。

（二）目标公司及原股东的陈述与保证

目标公司及原股东的陈述与保证范围更为广泛，通常涵盖：公司合法设立并有效存续；股权结构清晰，不存在任何权利负担或潜在争议；财务报表真实公允地反映了公司的财务状况和经营成果；重大合同、资产、知识产权、诉讼仲裁情况、税务合规、劳动用工等方面的真实披露。此条款是投资方进行尽职调查的重要依据，也是未来追究目标公司及原股东违约责任的基础。

四、公司治理与股东权利

（一）董事会与股东会（或类似权力机构）

协议书需对投资后目标公司的治理结构作出安排，包括董事会的组成、董事提名权、董事长及关键高管的任命、董事会决议事项及表决机制（尤其是需要投资方同意的“一票否决权”事项，如修改公司章程、增减注册资本、合并分立、重大资产处置、对外担保等）。股东会层面，需明确重大事项的表决程序和通过比例。

（二）信息权与检查权

投资方有权定期获取目标公司的财务报告、经营计划、重大决策等信息，并在合理范围内对目标公司的经营状况、财务记录进行检查和审计。协议书应明确信息提供的频率、方式及检查权的行使条件。

（三）优先