2025年中国南车与中国北车合并方式与会计处理方法选择案例研究.pdfVIP

志不强者智不达，言不信者行不果。——墨翟

中国南车与中国北车合并方式与会计处理方法选择案例研究1

2025年12月30日晚间，在停牌了两个多月的时间后，中国南车和中国北车的合并预案终于

2025年最后一天出台。根据上述预案，中国南车和中国北车将合并为中国中车，成为一家

总资产超过3000亿元，年营业收入超过千亿元的轨道交通“超级巨无霸”。

公告显示，合并预案技术上采取中国南车吸收合并中国北车的方式进行合并，即中国南车向

中国北车全体A股换股股东发行中国南车A股股票、向中国北车全体H股换股股东发行中国南车

H股股票，并且拟发行的A股股票将申请在上交所上市流通，拟发行的H股股票将申请在香港联

交所上市流通，中国北车的A股股票和H股股票相应予以注销。合并后新公司同时承继及承接中

国南车与中国北车的全部资产、负债、业务、人员、合同、资质及其他一切权利与义务。合并完

成后，新公司的股本总额增至约272.9亿股。就合并后新公司的名称双方初步拟定中文名称：中

国中车股份有限公司；中文简称：中国中车。

一、背景简介

（一）全球轨道交通行业面临高铁经济蓬勃发展的最佳契机

近年来，全球主要经济体和众多发展中国家均公布了铁路(尤其是高速铁路)的发展规划，全

球轨道交通市场正快速成长。中国国家领导人提出了加强“互联互通”及建设“一带一路”的战

略构想，未来十年将对外投资1.2万亿美元。筹建丝路基金、亚洲基础设施投资银行和金砖国家

开发银行等举措，也将为亚太及全球发展中国家基础设施建设提供资金支持。全球轨道交通行业

面临广阔的市场空间。

（二）中国轨道交通“三网融合”蕴含巨大的市场空间

中国轨道交通经过近年的快速发展，已经具备了较好的基础，未来将以干线铁路客运专线、

城际铁路网络和城市轨道交通系统的“三网融合”为发展目标，组成全国范围内完整的轨道交通

网络。推进轨道交通“三网融合”将为整个轨道交通装备市场的增长带来新的机遇。

干线铁路方面，我国高铁营业里程在2013年底达到11,028公里，2008-2013年复合增长率

达到75%；根据国家干线铁路规划，高速铁路还将继续保持快速增长。城际铁路网络方面，截至

2014年底，各城市群规划城际铁路总里程超过2万公里，其中预计2016-2020年竣工里程有望达

到1.2万公里，为城际铁路专用动车组带来巨大的市场需求增量。

城市轨道交通系统方面，截至2014年底，全国共有37个城市的建设规划获批准，中国城市

轨道交通建设进入高峰期，城轨地铁装备市场同样也面临广阔的发展空间。

二、案例概况

（一）参与合并企业概况

原中国南车和原中国北车，是本案例中实现企业合并的两个参与方。合并前双方有关资料见

下表1。

表1原中国南车和原中国北车概况

项目中国南车股份有限公司中国北车股份有限公司

公司

公司前身中国铁路机车车辆工业总公司中国铁路机车车辆工业总公司

股票代码601766601299

成立时间2007年2008年

经营业务动车组、电力动车、内燃机车、动车组与客车、机车、城

客车、地铁、电动汽车、风力发电轨地铁车辆、货车、机电产品、

1本案例的素材及参考资料均来自于可公开获得的资料。

博观而约取，厚积而薄发。——苏轼