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乖宝宠物公司深度报告：自有品牌势能强劲，龙头成长确定性强.docx

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    正文目录

    TOC\o1-1\h\z\u发展复盘：深耕宠物食品行业多年，自有品牌成长迅速 6

    自有品牌：“产品力+渠道力”共同推动下，自有品牌高速成长 10

    外销业务：受关税、库存周期等因素影响，外销收入有所波动 19

    利润端：原材料利好+产品渠道结构改善带动盈利能力持续提升 22

    盈利预测 30

    风险提示 31

    图表目录

    图表1:

    18-24年分区域公司营收变动（亿元，）.................................................

    6

    图表2:

    境外业务按产品类型收入贡献分布（）...............

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