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氟化工行业跟踪报告：制冷剂延续高景气，氟化工企业布局液冷未来可期.docx

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    TOC\o1-2\h\z\u1、供给缩减需求稳步复苏，制冷剂行业景气度持续上行 4

    2、AI算力需求增长，氟化工企业加速布局液冷行业 6

    3、液冷技术：数据中心与算力时代的散热革命 8

    液冷技术是算力快速发展下的必然选择 8

    液冷技术跃迁：从冷板式到浸没式的路径突破 8

    算力需求高速增长，液冷温控加速渗透 10

    液冷系统应用全景：信息技术，新能源储能与工业制造成第二增长极 11

    4、投资建议 13

    5、风险分析 14

    图目录

    图1：25年以来全国空调及汽车产量累计同比延续正增长（单位：%） 4

    图2：R22价格及价差

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