债券定义、特征与票面要素.pdfVIP

第三章债券

第一节债券的特征与类型

一、债券的定义与特征

（一）债券的定义

债券是一种有价，是社会各类经济主体为筹金而向债券投资者出具的、承诺按一定利

率定期支付利息并到期偿还本金的债权凭证。债券上规定借贷的权责关系主要有：第

一，所借贷货币的数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价（即债券

的利息）。

债券包含四个方面的含义：第一，人是借入的经济主体；第二，投资者是出借的

经济主体；第三，人需要在一定时期付息还本；第四，债券反映了者和投资者之间的债权、债

务关系，而且是这一关系的法律凭证。

债券的基本性质：

1.债券属于有价。首先，债券反映和代表一定的价值。其次，债券与其代表的权利联系在

一起。

2.债券是一种虚拟资本。

3.债券是债权的表现。

（二）债券的票面要素

1.债券的票面价值。债券的票面价值是债券票面标明的货币价值，是债券人承诺在债券到

期日偿还给债券持有人的金额。

债券的票面价值要标明的内容主要有：要标明币种，要确定票面的金额。票面金额大小不同，

可以适应不同的投资对象，同时也会产生不同的成本。票面金额定得较小，有利于小额投资者，

持有者分布面广，但债券本身的印刷及工作量大，费用可能较高；票面金额定得较大，有

利于少数大额投资者，且印刷费用等也会相应减少，但使小额投资者无法参与。因此，债券票

面金额的确定也要根据债券的对象、市场供给情况及债券费用等因素综合考虑。

【例题·多选题】假如债券票面金额定的较小，将会（）。

A.有利于小额投资者

B.工作量大

C.持有者分布面广

D.印刷费用较高

[答疑编号5241030101]

『正确』ABCD

『解析』票面金额定得较小，有利于小额投资者，持有者分布面广，但债券本身的印

刷及工作量大，费用可能较高。

2.债券的到期期限。债券到期期限是指债券从之日起至偿清本息之日止的时间，也是债券

人承诺履行合同义务的全部时间。

决定偿还期限的主要因素：使用方向、市场利率变化、债券变现能力。

一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应期限较短的债券；而当未来市场利率趋于上升

时，应期限较长的债券，这样有利于降低筹资者的利息负担。

【例题·单选题】当未来市场利率趋于下降时，应选择（）。

A.短期债券

B.中期债券

Chapter3Bonds

Section1CharacteristicsandTypes

ofBonds

1.Definitionandcharacteristicsofbonds

(1)Definitionofbonds

Bondsareakindofmarketablesecur